近日，證監(jiān)會啟動發(fā)審委換屆工作，并就《關(guān)于修改〈中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法〉的決定》(下稱《發(fā)審委辦法》)公開征求意見。這意味著新一屆發(fā)審委亮相在即。業(yè)界開始猜測新一屆發(fā)審委的審核風(fēng)格是否會發(fā)生改變，筆者認(rèn)為，新一屆發(fā)審委的審核風(fēng)格不會有大方向上的改變，將會延續(xù)當(dāng)前的審核風(fēng)格，保持新股發(fā)行常態(tài)化不變。
目前已履職屆滿的第十七屆發(fā)審委成立于2017年9月30日，第十七屆發(fā)審委履職以來，證監(jiān)會在完善發(fā)審委工作流程機制和人員管理上做了許多有益的探索，相關(guān)工作取得了一定成果。
據(jù)證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，截至2018年9月27日，還在IPO(包括發(fā)行存托憑證的創(chuàng)新試點)排隊的未過會企業(yè)共260家，其中，未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)230家，中止審查企業(yè)30家。相比于高峰時期約700家IPO排隊企業(yè)，以及第十七屆發(fā)審委成立前超500家排隊待審的情況而言，目前IPO“堰塞湖”問題已基本得到解決。這與第十七屆發(fā)審委履職以來審核的高效密不可分。
但是，為了進一步完善發(fā)審委運行體制機制，強化發(fā)審委隊伍建設(shè)，更充分地滿足發(fā)行審核工作的實際需要，證監(jiān)會表示，“有必要進一步完善發(fā)審委制度”。
此次修改的主要內(nèi)容是：將發(fā)審委人數(shù)由66人改為35人，強化發(fā)審委委員的監(jiān)督管理，完善委員解聘的規(guī)定，允許委員參加初審會，進一步規(guī)范發(fā)審會取消的工作流程。
雖然此次修改縮減了發(fā)審委人數(shù)，但證監(jiān)會進一步強化了對發(fā)審委委員的監(jiān)管。例如，完善委員解聘的規(guī)定。證監(jiān)會在“起草說明”中表示，發(fā)審委換屆時，委員候選人資格的獲得并非只是通過個人申請，而是采取“個人意愿+所在單位推薦”的模式。去年修改《發(fā)審委辦法》時，強化了推薦單位責(zé)任。為保證權(quán)責(zé)相統(tǒng)一，單位有推薦委員的權(quán)利，也應(yīng)當(dāng)同時有取消推薦的權(quán)利。因此，此次修改《發(fā)審委辦法》第十條，明確推薦單位可以提請解除委員職務(wù)。
與此同時，此次修改也進一步增強了審核程序的一致性和透明度。此前，出于對非公開發(fā)行和公開發(fā)行差異化的機制安排，《發(fā)審委辦法》對非公開發(fā)行做出了特殊的程序規(guī)定，包括審核信息不公開、不設(shè)置暫緩表決程序和會后事項發(fā)審會等。隨著發(fā)行審核制度的不斷完善，有必要提高發(fā)行審核的科學(xué)化、透明化水平。為此，修改特別程序的相關(guān)條文內(nèi)容，使特別程序除表決票數(shù)要求不同外，在會前會后信息公開、暫緩表決和取消審核、會后事項發(fā)審會等其他各方面與普通程序保持一致。
筆者認(rèn)為，正在修改的《發(fā)審委辦法》將進一步優(yōu)化發(fā)審委組織結(jié)構(gòu)、強化發(fā)審委人員管理、規(guī)范發(fā)審委工作流程，更好地滿足發(fā)行審核工作的實際需要。同時，新一屆發(fā)審委也會延續(xù)上一屆發(fā)審委專業(yè)、嚴(yán)格、高效的工作作風(fēng)，嚴(yán)格把控IPO發(fā)行企業(yè)質(zhì)量，保持新股發(fā)行常態(tài)化。
