產(chǎn)業(yè)資本進場，成為新三板低迷市一抹別樣風(fēng)景。
“不管是公開資料，還是大家私下聊天，今年的確是新三板大股東增持的現(xiàn)象和增持的意愿都非常強?！?0月10日，一位剛剛增持的新三板公司高管向記者表示。
而安信證券新三板研究負責(zé)人諸海濱指出，在2015年7月新三板市場伴隨A股大跌時出現(xiàn)過第一次大股東凈增持潮，進入2018年下半年后出現(xiàn)了第二次大股東增持潮。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票的控股股東或?qū)嶋H控制人持有的流通股，2018年年初為1025億股，至三季度末為1234億股，增長了20%。
大股東增持
2018年10月9日，凱詰電商（837160）公告，收到公司實際控制人許浩通知，后者計劃在2019年3月31日前擬通過全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)增持公司股份。另一家新三板公司博采網(wǎng)絡(luò)（833205）也有同樣現(xiàn)象。9月14日午后，博采網(wǎng)絡(luò)股價突然大跌，從前一天的收盤價3.17元跌至1.89元，全天跌幅40%，成交量大增。
博采網(wǎng)絡(luò)采取做市轉(zhuǎn)讓交易方式，公司曾于6月公告與輔導(dǎo)券商簽訂合作框架協(xié)議，積極籌備上市事宜。
9月14日晚間博采網(wǎng)絡(luò)公告，當天接到4位董事的通知，計劃未來12個月內(nèi)，通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定平臺增持股份。其中兩名董事分別預(yù)計增持不超過300萬股，另外兩名董事預(yù)計分別增持不超過100萬股。
除了凱詰電商、博采網(wǎng)絡(luò)外，多家新三板公司的大股東亮出了增持計劃。哇棒傳媒9月18日公告，大股東和管理層計劃在未來12 個月內(nèi)聯(lián)合增持，金額總計不低于人民幣 2000 萬元，不超過人民幣 5000 萬元；9月5日，和氏技術(shù)公告，實控人計劃在 2018年9月4日至2018年12月31日，擬在二級市場增持不超過50萬股公司股份；7月31日，綠田股份公告，控股股東自 2018年7月30日起未來三個月內(nèi)擬通過二級市場預(yù)計增持股份額不超過1，000，000股……
據(jù)記者根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司公告統(tǒng)計，7月份以來，至少有13家新三板公司公告大股東擬增持公司股份。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末較年初控股股東增持公司股份幅度達20%。
暴跌Or對賭？
為什么2018年新三板大股東增持案例大增？
諸海濱指出，下半年大股東增持的新三板公司擁有的共同特點是估值較低，其中部分公司市盈率已降至10X以下，還有接近一半的公司甚至已經(jīng)“破凈”，其中不乏創(chuàng)新層的公司。“當前新三板市場有交易的公司中已有數(shù)量20%的公司跌破凈資產(chǎn)， 部分公司甚至市值已低于其現(xiàn)金價值?！?/p>
10月10日，三板做市收于747.90，今年以來下跌24.73%，三板成指收于971.14，今年以來下跌23.85%。
南北天地（430066）董秘崔彥軍指出，今年大股東和高管增持有幾大原因：一方面，今年新三板股票估值一直下跌，有的大股東認為跌破了公司的合理估值，甚至已低于凈資產(chǎn)，大股東看好公司，增持股票；另一方面，業(yè)績對賭失敗后，有的大股東需要進行股票回購；此外，企業(yè)摘牌、三類股東企業(yè)擬IPO、做市商減持踴躍等原因也導(dǎo)致大股東要回購異議股東股票或被迫接盤。
至于大股東增持現(xiàn)象是否可持續(xù)，廣證恒生總經(jīng)理袁季向記者表示，“大股東增持通常意味著對自己企業(yè)價值的信心和樂觀預(yù)期，是否可持續(xù)主要基于兩點：大股東自身在資金方面的保障程度；以及市場環(huán)境的變化?！?/p>
有業(yè)內(nèi)人士認為，由于造成大股東增持的原因仍在，并且新三板估值還可能進一步走低，四季度仍可能出現(xiàn)較多，甚至越來越多大股東增持案例。
效果迥異
新三板股價暴跌，在大股東增持后，效果如何？對投資人來說，大股東增持是不是跟進的投資機會？
10月9日，凱詰電商公告大股東增持，10月10日，股價由前一天的13.96元上升至14.70元，漲幅為5.30%
另一家博采網(wǎng)絡(luò)9月14日高管增持計劃公告后，二級市場股價連續(xù)反彈，兩個交易日由3.17元升至2.85元，累計漲幅50%。10月10日股份為2.40元。
但也有公司股價對大股東、高管增持計劃完全不給面子。1月3日，華燦電訊公告控股股東增持計劃；8月23日，華燦電訊公告，今年1月4日至7月3日，公司控股股東累計增持華燦電訊股票17.7萬股，占公司總股本的0.23%；8月29日，公司再公告，公司控股股東擬未來6個月內(nèi)增持公司股票不超過100萬股。
二級市場上，華燦電訊1月3日股價為8.50元，受撤回IPO申請影響，股價此后走勢一路低迷，10月10日收盤價2.40元，今年跌幅達72%。
