A股市場今年再次迎來兜底增持潮，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年年初至今已有40多家企業(yè)呼吁員工進(jìn)行增持，并且承諾兜底。但有部分公司控股股東股權(quán)質(zhì)押比例超過90%，從而帶來了實(shí)控人套現(xiàn)離場、變相減持的風(fēng)險(xiǎn);還有一些上市公司大股東卻在暗地里套現(xiàn)，上演現(xiàn)實(shí)版“金蟬脫殼”。
兜底增持潮再現(xiàn)A股
今年以來隨著市場波動(dòng)，已有40多家上市公司老板們鼓勵(lì)員工買自家公司股票。塞力斯、跨境通、日海智能、陽光城10月12日均披露了來自實(shí)控人或管理層方面的兜底式增持倡議。當(dāng)天，塞力斯?jié)q停，跨境通、日海智能、陽光城均有超過3%的漲幅。10月18日，三維絲、曠達(dá)科技、洲明科技、航錦科技、東方雨虹等公司發(fā)出增持倡議。
其中，有些上市公司增持似乎“上癮”，一年兩次喊話員工增持，許諾兜底。海蘭信2月5日和10月12日分別發(fā)布公告，號召員工買股，董事長兜底。美芝股份繼今年2月發(fā)布兜底增持倡議之后，9月10日，美芝股份再次披露了董事長的兜底增持倡議公告。
中郵證券相關(guān)研究人士表示，兜底增持潮的再現(xiàn)，主要原因是今年以來市場波動(dòng)較大，上市公司為了股價(jià)維穩(wěn)。這么做的好處是，可以把員工的利益和公司的利益捆綁在一起，提高員工的積極性。不過也存在風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)質(zhì)押帶來新風(fēng)險(xiǎn)
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年發(fā)布倡議書的上市公司中，有9家上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押比例超過90%，包括：雙箭股份、首航節(jié)能、東方海洋、正業(yè)科技、歐浦智網(wǎng)、神州長城、中來股份、榮科科技和東土科技等。
在發(fā)布兜底增持倡議書的上市公司中，質(zhì)押比例最高的接近實(shí)控人持股的100%。神州長城實(shí)控人兼董事長陳略持有神州長城的股份5.83億股，累計(jì)質(zhì)押5.8億股，占其持有公司股份總數(shù)的99.9998%。高比例質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，若股價(jià)持續(xù)下跌，股東股份或?qū)⒚媾R被動(dòng)平倉的危機(jī)。
神州長城兜底式增持背后隱現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。在神州長城披露的2018年中報(bào)中，總負(fù)債達(dá)87.04億元，流動(dòng)負(fù)債73.62億元，有息負(fù)債保守估算45.05億元，而公司貨幣資金僅有13.75億元。9月15日，神州長城債務(wù)違約突然爆雷。當(dāng)天，神州長城發(fā)布了《關(guān)于部分債務(wù)逾期的公告》，列舉了10家債權(quán)人，共16.87億元的債務(wù)違約情況。
10月23日，神州長城再發(fā)公告，稱控股股東陳略所持神州長城股份再次被輪候凍結(jié)。而自神州長城拋出兜底增持后，股價(jià)至今已跌了68%。
業(yè)內(nèi)人士表示，如果上市公司自身質(zhì)地不佳，甚至存在虧損、股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，董事長此時(shí)唱多，便更應(yīng)警惕其真實(shí)目的，謹(jǐn)慎看待。如果股權(quán)質(zhì)押比例接近100%，可能被平倉，從而失去控股權(quán)，甚至可能是實(shí)控人套現(xiàn)離場，變相減持。
警防大股東套現(xiàn)離場
還有一些上市公司大股東一邊喊增持，一邊卻在暗地里套現(xiàn)。
東土科技實(shí)際控制人、董事長李平及公司重要股東、主要業(yè)務(wù)板塊管理人員常青、邱克和薛百華，10月16日聯(lián)合倡議承諾，凡2018年10月16日—2018年10月31日期間凈買入的東土科技股票，且連續(xù)持有12個(gè)月以上并連續(xù)在職的員工，若因此產(chǎn)生虧損，倡議人將以個(gè)人資金予以補(bǔ)償。
而東土科技實(shí)控人李平存在1.65億股的股權(quán)質(zhì)押，占其所持有公司股份的92.66%。公司重要股東、主要業(yè)務(wù)板塊管理人員常青和薛百華在今年上半年曾多次減持套現(xiàn)，合計(jì)金額超8000萬元。
跨境通新實(shí)控人徐佳東10月18日晚間聯(lián)合原實(shí)控人、董事長楊建新發(fā)布兜底式增持倡議書。而就在之前，董事長楊建新的妻子樊梅花卻通過大宗交易方式減持股1558萬股，成交均價(jià)為12.92元，套現(xiàn)近2億元。
榮科科技實(shí)控人付艷杰、崔萬濤9月13日發(fā)布兜底增持倡議書，公司實(shí)控人在發(fā)出號召的同時(shí)，卻將實(shí)控權(quán)轉(zhuǎn)讓他人。榮科科技發(fā)布公告，控股股東崔萬濤、付艷杰擬將合計(jì)持有的公司27.15%股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給上海南灣，轉(zhuǎn)讓價(jià)為10.88元/股，較停牌前股價(jià)溢價(jià)61%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)10億元，上演現(xiàn)實(shí)版“金蟬脫殼”。
“大多數(shù)兜底增持都是假增持。上市公司發(fā)布兜底增持公告，主要目的還是為了吸引市場上的資金來托舉股價(jià)。”中信建投金牌投資顧問危斌認(rèn)為，由于公司股價(jià)下跌，導(dǎo)致股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)加大，上市公司實(shí)際控制人或董事長擔(dān)心無力補(bǔ)充質(zhì)押品，這才倡議員工去增持。其實(shí)這也從側(cè)面反映出實(shí)控人或董事長對于公司股價(jià)未來的走勢心里還是沒底的。只有公司資質(zhì)未變、實(shí)控人或董事長愿意花真金白銀來買入公司股票，這才是真正意義上的增持。
