“推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地?！比涨罢匍_的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出。
與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)黨委日前召開會(huì)議，進(jìn)一步深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)習(xí)近平總書記重要講話精神，對(duì)全系統(tǒng)學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)工作作出部署。會(huì)議提出，當(dāng)前最重要的是把習(xí)近平總書記關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的重要指示，作為新時(shí)代資本市場(chǎng)深化改革的頭等大事，抓緊落實(shí)落地。
上海證券交易所表示，全面落實(shí)總書記關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的重要指示，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，高效平穩(wěn)推進(jìn)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的重大改革工程，向世界展示新時(shí)代中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放的新力量、新形象。
在上海證券交易所推出科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是我國(guó)資本市場(chǎng)改革的新舉措。我們看到，經(jīng)過28年的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)從無到有、從小到大，成為服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。如今，隨著新經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，資本市場(chǎng)如何提高服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的能力，成為一個(gè)必須考慮的問題。
在這種情況之下，推出科創(chuàng)板，無疑為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)提供了一個(gè)良好的平臺(tái)。當(dāng)然，推進(jìn)科創(chuàng)板，必須要與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板有良好的銜接、配合。
同時(shí)，設(shè)立科創(chuàng)板走的是增量改革的路徑。這一點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)和上交所早已經(jīng)明確。證監(jiān)會(huì)稱：科創(chuàng)板旨在補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，是資本市場(chǎng)的增量改革，將在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面做出更為妥善的差異化安排，增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。
上交所方面則稱，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力，增強(qiáng)市場(chǎng)包容性，強(qiáng)化市場(chǎng)功能的一項(xiàng)資本市場(chǎng)重大改革舉措。通過發(fā)行、交易、退市、投資者適當(dāng)性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長(zhǎng)期資金等配套措施，增量試點(diǎn)、循序漸進(jìn)，新增資金與試點(diǎn)進(jìn)展同步匹配，力爭(zhēng)在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)投融資平衡、一二級(jí)市場(chǎng)平衡、公司的新老股東利益平衡，并促進(jìn)現(xiàn)有市場(chǎng)形成良好預(yù)期。
設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，為上交所發(fā)揮市場(chǎng)功能，彌補(bǔ)制度短板，增強(qiáng)包容性提供了至關(guān)重要的突破口和實(shí)現(xiàn)路徑。雖然目前科創(chuàng)板的相關(guān)方案并未面世，我們也無從得知什么樣的企業(yè)最終能上科創(chuàng)板，但可以肯定的一點(diǎn)是，科創(chuàng)板主要針對(duì)尚未進(jìn)入成熟期但具有成長(zhǎng)潛力、且符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向及具有科技型、創(chuàng)新型特征的中小和初創(chuàng)型企業(yè)。
也正因?yàn)槿绱?，科?chuàng)板一旦推出，一方面將進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)體系，讓各個(gè)板塊共同發(fā)展；另一方面，將是增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)突破口，為發(fā)展?jié)摿Υ?、帶?dòng)作用強(qiáng)、成長(zhǎng)性高的科創(chuàng)企業(yè)注入“活水”，成為我國(guó)發(fā)展新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)等新經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要場(chǎng)所。
科創(chuàng)板要承擔(dān)中國(guó)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的重任，要聚焦國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科技發(fā)展戰(zhàn)略。筆者認(rèn)為，推出科創(chuàng)板，是對(duì)科創(chuàng)企業(yè)直接融資的有力支持；是提升市場(chǎng)價(jià)值發(fā)行功能，促進(jìn)上市公司良性競(jìng)爭(zhēng)的重要舉措。
