今天是2019年A股市場(chǎng)第一個(gè)交易日，人們都期盼中國股市能有新氣象、新作為。面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大、國際因素不斷變化的局面，中國經(jīng)濟(jì)和股市如何迎接挑戰(zhàn)，走出一條穩(wěn)定發(fā)展和深化改革之路，備受各方關(guān)注。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和運(yùn)行質(zhì)量是股市運(yùn)行的決定性因素，當(dāng)前的首要任務(wù)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，深化經(jīng)濟(jì)體制改革。中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球的貢獻(xiàn)率已多年保持在30%左右，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)是最有說服力的制度實(shí)力，必須把這件事做好。
去年12月21日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，我國發(fā)展擁有足夠的韌性、巨大的潛力，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。會(huì)議部署了2019年七項(xiàng)重點(diǎn)工作任務(wù)，即推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場(chǎng)、扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、加快經(jīng)濟(jì)體制改革、推動(dòng)全方位對(duì)外開放、加強(qiáng)保障和改善民生。這些重點(diǎn)工作任務(wù)聚焦國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要矛盾，特別是對(duì)制造業(yè)和國內(nèi)市場(chǎng)的部署，既立足解決自身問題，也緊扣國際市場(chǎng)節(jié)奏。中國改革需要好的外部環(huán)境，中國改革和開放也要促進(jìn)外部環(huán)境的轉(zhuǎn)變。中央作出的改革部署，充分考慮了內(nèi)部發(fā)展與外部發(fā)展的結(jié)合。
2019年，國家將實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，貨幣政策將著眼保持流動(dòng)性合理充裕，提高直接融資比重將作為重要抓手，將深化國資國企、財(cái)稅金融、土地、市場(chǎng)準(zhǔn)入、社會(huì)管理等領(lǐng)域改革，改善營(yíng)商環(huán)境，發(fā)揮企業(yè)家的積極性創(chuàng)造性。歸根結(jié)底，要通過政策引導(dǎo)、制度改革、釋放市場(chǎng)主體活力來保增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、促改革。中國市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)位居世界前列，今后潛力更大，而市場(chǎng)也是一種稀缺資源，我們務(wù)須用好這個(gè)優(yōu)勢(shì)。2019年即將實(shí)施的一系列政策措施，落腳點(diǎn)就是提升中國市場(chǎng)的質(zhì)量，鞏固中國市場(chǎng)的全球地位。
2018年，中國股市下跌幅度較大。總體上看，這樣的調(diào)整是與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面相背離的，應(yīng)當(dāng)通過更有力的改革措施來校正預(yù)期、穩(wěn)定預(yù)期，激發(fā)市場(chǎng)活力。
截至2018年12月28日收盤，上證綜指全年下跌24.59%，深證成指下跌34.42%，中小板指下跌37.75%，創(chuàng)業(yè)板指下跌28.65%。市場(chǎng)大幅度下挫既是投資者心態(tài)的反映，也是風(fēng)險(xiǎn)釋放的結(jié)果。目前，上證綜指市盈率為11倍，上證50指數(shù)市盈率為8.5倍，滬深300指數(shù)為10倍，深證成指為16倍，創(chuàng)業(yè)板指為28倍。即使按照全球發(fā)達(dá)市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)衡量，這些數(shù)據(jù)也已具備相當(dāng)?shù)耐顿Y競(jìng)爭(zhēng)力。因此，風(fēng)險(xiǎn)釋放和出清為中國股市長(zhǎng)期健康發(fā)展創(chuàng)造了條件。從這一點(diǎn)來說，壞事也可以變?yōu)楹檬隆?/p>
股市作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，穩(wěn)定股市、振興股市已成當(dāng)務(wù)之急。實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系歷來是相互對(duì)立統(tǒng)一的。即兩者不能背離，而是要相互促進(jìn)，連接兩者的紐帶就是價(jià)值和價(jià)格。穩(wěn)定發(fā)展股市，核心環(huán)節(jié)是完善市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制，要使發(fā)行、增發(fā)、重組、二級(jí)市場(chǎng)交易等的定價(jià)機(jī)制具有公信力、穩(wěn)定性。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)改革作出了明確部署，即通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。我們要認(rèn)真落實(shí)這一部署，發(fā)揮增量改革的引領(lǐng)作用，在制度上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破；同時(shí)要積極穩(wěn)妥推動(dòng)存量改革，提升整體市場(chǎng)質(zhì)量，使該淘汰的淘汰、該出清的出清。
規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，需要監(jiān)管部門、上市公司、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)各方積極作為，引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)值取向、規(guī)范市場(chǎng)秩序、穩(wěn)定市場(chǎng)氛圍，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展。為此，應(yīng)借上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的契機(jī)，全面推進(jìn)各項(xiàng)改革，構(gòu)建高效的多層次資本市場(chǎng)，提高服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。
