受訪人士指出，新三板回購(gòu)制度的推出的潛在影響不亞于一些增量政策對(duì)市場(chǎng)的影響，尤其是一些質(zhì)量不錯(cuò)、但股價(jià)超跌的企業(yè)，能夠從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)對(duì)公司和投資者來說是多贏的選擇。
沒有預(yù)期中的政策，2019年開年，新三板市場(chǎng)和寒風(fēng)勁吹的北京一樣寒冷。
但如今還堅(jiān)守在新三板市場(chǎng)的投資者也逐漸發(fā)現(xiàn)一些短期可以操作的投資機(jī)會(huì)，為低迷的新三板市場(chǎng)帶來了一絲活力。
這兩類機(jī)會(huì)便是新三板回購(gòu)新規(guī)后企業(yè)回購(gòu)股票對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成的短暫正向影響，以及部分公司股價(jià)超跌至0.5元以下后的反彈。
值得注意的是，這兩類機(jī)會(huì)都屬于新三板市場(chǎng)長(zhǎng)期下跌后，市場(chǎng)形成的價(jià)格修正，在政策面沒有大的變化之前，市場(chǎng)淘金的大部分機(jī)會(huì)都在于此。因此，記者了解到，一些新三板投資者也開始研究和布局這類投資機(jī)會(huì)。
回購(gòu)起波瀾
2018年12月28日晚間，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布關(guān)于《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司回購(gòu)股份實(shí)施辦法》的公告。
時(shí)隔數(shù)周之后，終于在本周第一個(gè)交易日之前（1月13日）出現(xiàn)了首家發(fā)布回購(gòu)方案的新三板企業(yè)，海能儀器（430476）宣布將以總額最低為1000萬元、最高為2000萬元的資金，按照最高回購(gòu)價(jià)格4元/股進(jìn)行回購(gòu)，預(yù)計(jì)可回購(gòu)不少于250萬股，占公司目前總股本的比例不低于3.34%。
在發(fā)布公告前，海能儀器的成交價(jià)為1.95元每股，可以看出，公司的回購(gòu)價(jià)格較這一價(jià)格高出不少。
“海能儀器發(fā)布公告之后，市場(chǎng)都預(yù)計(jì)對(duì)股價(jià)會(huì)有支撐作用，無論從公司的質(zhì)量還是目前的市價(jià)來看，這一回購(gòu)價(jià)格還是不錯(cuò)的?！币晃槐本┑貐^(qū)的新三板資深投資者對(duì)記者表示。
1月14日，不出市場(chǎng)所料，海能儀器開盤后，股價(jià)即大漲，股價(jià)漲幅一度超過30%，最終盤末股價(jià)漲幅穩(wěn)定在18%。同時(shí)，海能儀器的成交量也隨之放量，全天成交額達(dá)到250萬左右，高出前期日均成交額數(shù)倍。
北京地區(qū)一家資深新三板私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為海能儀器能實(shí)施回購(gòu)的原因是真實(shí)價(jià)值性低估，他指出：“公司2017年凈利潤(rùn)近3000萬，每年業(yè)績(jī)保持持續(xù)增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流4700萬，比凈利潤(rùn)還高1700萬，這么好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，三板里算優(yōu)秀的標(biāo)的；其次，按1月14日開盤價(jià)每股2.05元，公司市值只有1.5億，按2017年市盈率才5倍?！?/p>
海能儀器的回購(gòu)行情也讓投資者有所心動(dòng)，但短短數(shù)個(gè)交易日無法判斷，回購(gòu)究竟能否長(zhǎng)期支撐公司股價(jià)。
就這一問題，聯(lián)訊證券新三板研究團(tuán)隊(duì)給出了結(jié)論，聯(lián)訊證券新三板研究負(fù)責(zé)人彭海1月16日接受記者采訪時(shí)表示：“根據(jù)新規(guī)出臺(tái)之前的一些回購(gòu)案例來看，結(jié)合長(zhǎng)短期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，無論是短期還是長(zhǎng)期，單個(gè)公司二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格都有明顯上漲趨勢(shì)，都呈現(xiàn)回購(gòu)公告日之前漲幅較之后漲幅更大的現(xiàn)象，同時(shí)回購(gòu)公告日當(dāng)天或附近的漲幅一般較大?！?/p>
不過，彭海也補(bǔ)充表示：“從資本市場(chǎng)的角度來說，回購(gòu)能扭轉(zhuǎn)公司股價(jià)下滑的有效措施，但參考A股和海外市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)整體當(dāng)期影響有限，如果后續(xù)新三板政策能持續(xù)跟進(jìn)，未來市場(chǎng)行情可期?！?/p>
一些市場(chǎng)人士對(duì)此也較為認(rèn)同，因此目前記者溝通的一些投資者都將機(jī)會(huì)瞄準(zhǔn)在了公司回購(gòu)方案發(fā)布后的一段時(shí)間內(nèi)，定位短線操作。
“新三板回購(gòu)制度的推出的潛在影響不亞于一些增量政策對(duì)市場(chǎng)的影響，尤其是一些質(zhì)量不錯(cuò)、但股價(jià)超跌的企業(yè)，能夠從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)對(duì)公司和投資者來說是多贏的選擇。我們也會(huì)積極了解和關(guān)注有回購(gòu)潛在需求和可能的公司。”北京地區(qū)新三板資深投資者黃璞1月16日接受采訪時(shí)指出。
抄底超低價(jià)股
回購(gòu)帶來的個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)機(jī)會(huì)來源于公司通過回購(gòu)這一手段修正二級(jí)市場(chǎng)價(jià)值，近期還有一類公司則是由于股價(jià)超跌而引發(fā)的市場(chǎng)自行修整。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者通過梳理和采訪后發(fā)現(xiàn)，近期新三板市場(chǎng)出現(xiàn)了一類低價(jià)公司（股價(jià)通常低于0.5元每股）的股價(jià)有短暫明顯回升的情況。
例如ST明利（831963）便是這樣的股票。很長(zhǎng)一段時(shí)間，ST 明利的股價(jià)都維持在0.1元每股之下，但1月14日其股價(jià)突然放量大漲100%，報(bào)收于0.2元每股。
值得注意的是，ST明利這一次暴漲并不是簡(jiǎn)單“地量”做股價(jià)，暴漲當(dāng)日 ST明利的成交量高達(dá)350萬，這一數(shù)據(jù)甚至超過了一些交易活躍的公司。隨后一個(gè)交易日，ST明利的股價(jià)也有較為活躍的表現(xiàn)，成交額高達(dá)199萬。
近期，類似ST明利的公司不止一家，數(shù)家公司都出現(xiàn)了這樣的股價(jià)超跌后的反彈行情。
黃璞告訴記者：“ST明利從基本面來看沒有什么直接刺激，公司的基本面也沒有什么可說的，但股價(jià)就這樣反彈起來了，我身邊就有好幾個(gè)投資者參與了當(dāng)天的反彈交易，大家就是博反彈，也并沒有成熟的投資邏輯。”
另有一位新三板資深人士14日則告訴記者：“我們一直認(rèn)為目前新三板二級(jí)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)是尋找一只股價(jià)低于2毛錢的股票，獲利了結(jié)大概設(shè)定在七八毛錢的位置，我們預(yù)測(cè)今后每個(gè)月都有一二只這樣的股票，逐步形成賺錢效應(yīng)?！?/p>
事實(shí)上，記者了解到，抄底超低價(jià)股或是超跌股是新三板一些投資者的傳統(tǒng)，早在2018年多家新三板擬IPO公司終止IPO后復(fù)牌暴跌之時(shí)，便有諸多投資者火中取栗。
“這也可以看作是資本市場(chǎng)獨(dú)特的一種現(xiàn)象和玩法，相比A股市場(chǎng)，新三板市場(chǎng)現(xiàn)如今有大量超低價(jià)公司，其中不乏一些股價(jià)和公司價(jià)值不相匹配的情況，這也被很多投資者當(dāng)作是在新三板市場(chǎng)拾遺的好機(jī)會(huì)?！鼻笆霰本┑貐^(qū)投資者認(rèn)為。（編輯：李新江）
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