2018年上市公司年報(bào)集中披露之際，選擇在新三板掛牌的期貨公司則相對(duì)低調(diào)。日前，《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在新三板掛牌的期貨公司2018年年報(bào)僅有8家披露，其中近一半仍為業(yè)績(jī)快報(bào)。記者從中梳理發(fā)現(xiàn)，去年中國(guó)期貨行業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入同比下降4.72%，凈利潤(rùn)降幅為83.65%；已披露的8家公司營(yíng)收合計(jì)僅為252.38億元，凈利潤(rùn)不足14億元，且其中有5家凈利潤(rùn)同比下降，3家凈利潤(rùn)有不同程度的增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，2018年受宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的影響，我國(guó)資本市場(chǎng)景氣度明顯下降，由于資本市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大，期貨公司的盈利水平存在一定的波動(dòng)性。若未來(lái)資本市場(chǎng)處于較長(zhǎng)時(shí)間的下行周期，期貨公司的盈利情況仍將受到較大程度影響。
去年期貨業(yè)
整體營(yíng)收下降近5%
去年我國(guó)期貨新產(chǎn)品上市步伐不斷加快，產(chǎn)品類(lèi)別覆蓋農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工和金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域；新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)提速，進(jìn)一步拓展期貨市場(chǎng)容量，助推行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，拓展期貨衍生品服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。
2018年期貨公司的業(yè)務(wù)繼續(xù)由傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)向投資咨詢、中間介紹、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等拓展，大大豐富期貨公司的收入來(lái)源、改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)期貨公司持續(xù)快速發(fā)展。同時(shí)，行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展促進(jìn)內(nèi)部差異化競(jìng)爭(zhēng)，有效緩解了以手續(xù)費(fèi)率為主要手段的競(jìng)爭(zhēng)模式，優(yōu)化行業(yè)的內(nèi)部生態(tài)。
根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年期貨行業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入同比下降4.72%，凈利潤(rùn)同比下降83.65%。業(yè)內(nèi)人士指出，去年受宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的影響，我國(guó)資本市場(chǎng)景氣度明顯下降。由于資本市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大，期貨公司的盈利水平存在一定的波動(dòng)性；若未來(lái)資本市場(chǎng)處于較長(zhǎng)時(shí)間的下行周期，則會(huì)對(duì)期貨公司的盈利情況造成不利影響。
日前，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)掛牌新三板期貨公司披露的2018年年報(bào)可窺其一斑（含2018年業(yè)績(jī)快報(bào)），截至目前僅有永安期貨、海通期貨、大越期貨、創(chuàng)元期貨、廣州期貨、海航期貨、華龍期貨和長(zhǎng)江期貨不同程度披露了2018年經(jīng)營(yíng)情況；8家公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)為252.38億元，除了大越期貨和海航期貨營(yíng)收同比下降外，其他6家公司均有所增長(zhǎng)。在凈利潤(rùn)方面，8家公司合計(jì)為13.784億元，除了長(zhǎng)江期貨、廣州期貨和創(chuàng)元期貨外，其他5家公司同比均下降，海航期貨和華龍期貨凈利潤(rùn)降幅超過(guò)了四成。
具體來(lái)看，在這8家期貨公司中，永安期貨在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)方面仍排在行業(yè)靠前，業(yè)績(jī)快報(bào)顯示去年公司營(yíng)業(yè)收入為159.45億元，同比增長(zhǎng)64.66%，凈利潤(rùn)為8.63億元，但同比卻下降2.77%；海通期貨營(yíng)業(yè)收入緊追其后，去年全年?duì)I業(yè)收入為63.15億元，同比增長(zhǎng)22.13%，凈利潤(rùn)為3.3億元，同比下降1.49%。
此外，廣州期貨、創(chuàng)元期貨、長(zhǎng)江期貨、海航期貨去年?duì)I業(yè)收入也相對(duì)不錯(cuò)，分別為13.46億元、5.35億元、4.9億元、4.27億元；凈利潤(rùn)分別為0.41億元增長(zhǎng)0.03%、0.22億元增長(zhǎng)64.30%、0.89億元增長(zhǎng)0.27%、0.044億元下降44.76%。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)
收入總體下滑
通過(guò)對(duì)多家期貨公司的年報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，在上述公司中，雖然部分公司的營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻有不同程度的變動(dòng)，例如永安期貨和海通期貨，在營(yíng)收保持增長(zhǎng)的情況下，凈利潤(rùn)卻有所下降，其主要原因在于對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)支持的不斷發(fā)力。
永安期貨業(yè)績(jī)快報(bào)公告稱，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要原因系風(fēng)險(xiǎn)管理子公司現(xiàn)貨貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大，銷(xiāo)售收入增加；公司各板塊業(yè)務(wù)總體均衡發(fā)展，克服市場(chǎng)不利因素，保持相對(duì)穩(wěn)定。
海通期貨表示，手續(xù)費(fèi)收入和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的收入變動(dòng)，主要原因是隨著期貨市場(chǎng)同質(zhì)化嚴(yán)重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入總體下滑，資管新規(guī)出臺(tái)也導(dǎo)致資管整體市場(chǎng)規(guī)模下滑，報(bào)告期內(nèi)公司在通過(guò)市場(chǎng)手段刺激傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的同時(shí)，加大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其他代理收入同比增加。較此前相比，變動(dòng)主要體現(xiàn)在兩方面：一是手續(xù)費(fèi)凈收入同比減少19.53%；二是其他業(yè)務(wù)收入較上期增加26.03%，主要系資源子公司擴(kuò)大了業(yè)務(wù)規(guī)模所致。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)和資管業(yè)務(wù)收入受到一定影響外，利息收入和交易所返還等因素也是影響公司營(yíng)收的原因。
大越期貨在年報(bào)中表示，去年利息收入大幅下滑造成公司營(yíng)收風(fēng)險(xiǎn)。利息收入是我國(guó)期貨公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源之一，包括客戶保證金存款和自有資金存款產(chǎn)生的利息。期內(nèi)公司的客戶保證金、自有資金規(guī)模以及利率水平的變化都將影響公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)水平。如果利率水平出現(xiàn)大幅下滑，或者客戶保證金和自有資金規(guī)模大幅下滑，可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，大越期貨表示，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶保證金規(guī)模持續(xù)上升、市場(chǎng)關(guān)注度提高，如果未來(lái)行業(yè)政策發(fā)生變化，或者期貨公司需要向客戶支付利息，公司的利息收入可能存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。去年公司實(shí)現(xiàn)利息凈收入為2880萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重的31.82%，同比增加91.60%。如果未來(lái)公司需要向客戶支付部分或全部的保證金利息，公司利息收入水平將受到較大影響。此外，若未來(lái)交易所重新明確手續(xù)費(fèi)返還（減收）的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，降低手續(xù)費(fèi)返還（減收）的金額或取消手續(xù)費(fèi)返還（減收），將一定程度影響公司的盈利水平。
