日前，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司對(duì)外發(fā)布了《中國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)狀況白皮書》五個(gè)子報(bào)告，其中《2018年度證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護(hù)評(píng)價(jià)報(bào)告》（簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），從證券期貨稽查執(zhí)法全局出發(fā)，通過梳理總結(jié)年度證券期貨稽查執(zhí)法的制度建設(shè)、工作成效、與外部門協(xié)作等情況，并結(jié)合投資者滿意度調(diào)查結(jié)果，對(duì)2018年度證券期貨稽查執(zhí)法在投資者保護(hù)方面取得的成效與存在的問題進(jìn)行全方位評(píng)價(jià)，提出有針對(duì)性的政策建議。
據(jù)了解，評(píng)價(jià)顯示，2015年-2018年稽查執(zhí)法效率維持在較高水平，投資者對(duì)稽查執(zhí)法的總體滿意度逐年上升；行政處罰力度明顯加大，投資者滿意度較高；市場(chǎng)主體對(duì)稽查執(zhí)法信息公開的滿意度大幅提升。另外，《報(bào)告》建議加強(qiáng)案情分析、提升執(zhí)法效能；做好證券稽查執(zhí)法與刑事處罰、民事賠償?shù)挠行с暯?；進(jìn)一步加強(qiáng)證券稽查執(zhí)法的透明度；完善先行賠付制度安排；探索將證券違法案件行政罰沒款部分用于賠償投資者損失；取消證券民事賠償訴訟前置程序等。
對(duì)此，中國(guó)政法大學(xué)張子學(xué)教授表示，強(qiáng)有力的證券執(zhí)法是保護(hù)投資者權(quán)益的最后防線，近年來我國(guó)已逐步形成了以證監(jiān)會(huì)行政調(diào)查處罰為基礎(chǔ)和主干、以刑事追究為后盾、以民事賠償訴訟（私人執(zhí)法）為補(bǔ)充的三位一體、有機(jī)銜接、前后呼應(yīng)、相互借助的證券執(zhí)法機(jī)制，所取得的成效十分顯著。
此外，張子學(xué)還表示，《報(bào)告》從優(yōu)化機(jī)制與完善體制角度，列舉了證監(jiān)會(huì)2018年度在辦案模式、債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法、稽查執(zhí)法科技化建設(shè)、聯(lián)合失信懲戒、北向看穿跨境監(jiān)控等方面的進(jìn)展；以權(quán)威翔實(shí)的數(shù)據(jù)，展示了證監(jiān)會(huì)在受理線索、啟動(dòng)調(diào)查、新增立案、辦結(jié)案件、實(shí)施處罰、移送公安、跨境協(xié)作、專項(xiàng)行動(dòng)、類案處理等方面的努力與變化；并分析了相關(guān)趨勢(shì)，提出了切中肯綮的建議?！秷?bào)告》顯示，近年來，投資者對(duì)稽查執(zhí)法投資者保護(hù)的滿意度也逐步提高，期待對(duì)證券期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為的處罰力度進(jìn)一步加強(qiáng)。
值得注意的是，2019年是推出科創(chuàng)板、試點(diǎn)注冊(cè)制之年，也是《證券法》大修大改之年。張子學(xué)建議，有關(guān)方面須齊心協(xié)力，共同解決打擊證券違法與保護(hù)投資者權(quán)益上的立法空白、立法斷層、立法倒掛、立法錯(cuò)位與立法模糊，完善立法配置與相關(guān)司法解釋；適時(shí)調(diào)整執(zhí)法重心，促進(jìn)有效執(zhí)法，持續(xù)推進(jìn)行政與刑事、行政與民事之間的協(xié)調(diào)一致與銜接互補(bǔ)，拓展行政和解試點(diǎn)，更大程度上發(fā)揮行政監(jiān)管與投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)在補(bǔ)償投資者損失上的功能。
