今年以來，新三板公司謀求轉(zhuǎn)板的節(jié)奏正在加快，特別是投奔科創(chuàng)板的熱情不減。據(jù)記者統(tǒng)計，目前為止，已有26家公司正躍躍欲試備戰(zhàn)科創(chuàng)板，主要集中在軟件開發(fā)及服務(wù)、醫(yī)藥生物、新材料、環(huán)保等行業(yè)，其中不乏外界認可的科技創(chuàng)新型公司。
“新三板公司的資本市場路徑隨著政策和監(jiān)管的方向不斷調(diào)整，當前轉(zhuǎn)板所需的外部環(huán)境和時機已經(jīng)具備。”民生銀行研究院研究員郭曉蓓對《證券日報》記者表示。
據(jù)了解，在這些備戰(zhàn)科創(chuàng)板的企業(yè)中，山大地緯、君實生物已獲董事會通過，京源環(huán)保、西部超導(dǎo)、聯(lián)贏激光等10多家獲得股東大會通過，先臨三維已獲證監(jiān)會受理，澤生科技正在接受輔導(dǎo)，邁得醫(yī)療、八億時空等已暫停報價轉(zhuǎn)讓。郭曉蓓表示，以君實生物為例，曾于2015年掛牌新三板，2018年12月24日，君實生物在香港成功上市，成為國內(nèi)首家“新三板+H”掛牌落地的生物醫(yī)藥企業(yè)。如果此次在科創(chuàng)板上市再次獲得成功，君實生物將成為國內(nèi)首家“新三板+H+科創(chuàng)板”的生物醫(yī)藥公司。
相對于新三板，科創(chuàng)板的合格投資人標準更低，預(yù)計流動性更好，估值更加公允，融資效率更高，自然吸引了新三板眾多公司的追逐。蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧對《證券日報》記者表示，考慮到科創(chuàng)板更加嚴格的準入條件，故只有相對頭部，且有一定科技含量和技術(shù)優(yōu)勢的新三板公司才有機會“瞄準”科創(chuàng)板。
“隨著一些新三板公司嘗試登陸科創(chuàng)板，將使得新三板整體估值有較大提升，同時也會倒逼新三板市場繼續(xù)深化改革?！碧K寧金融研究院高級研究員顧慧君在接受《證券日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板正式運作在即，它不僅背負著股市制度改革和創(chuàng)新實驗的重擔，也背負著推動我國高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的重大使命，監(jiān)管層和資本市場對其都極其重視，能成功登陸科創(chuàng)板的企業(yè)在估值上會享受較大的政策溢價。另外，當前新三板與科創(chuàng)版之間并無制度化的轉(zhuǎn)板機制，未來在制度上可做相關(guān)改革與調(diào)整。
對于運行多年的新三板，由于分層制度尚不完善，融資功能發(fā)揮不足，使得市場活力較為不足。郭曉蓓認為，轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板有助于倒逼新三板相關(guān)紅利政策出臺，否則新三板流動性將會持續(xù)萎縮，且融資功能勢必會受到影響。另外，從數(shù)量而言，這些公司占新三板整體比例不高，所以對新三板整體影響較小，但由于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的流失會影響投資人對于新三板的投資信心，因此新三板當前急需得到大力改革，特別是如何與科創(chuàng)板實現(xiàn)差異化發(fā)展。
新三板必須與科創(chuàng)板形成差異化發(fā)展，同時也為我國資本市場發(fā)展提供多層次制度紅利。郭曉蓓分析稱，一方面，科創(chuàng)板并不能支持金融、地產(chǎn)、消費、文娛類企業(yè)上市，但傳統(tǒng)行業(yè)尤其是消費行業(yè)，仍有大量優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)，新三板可提供差異化制度紅利，參考美國三板五級分層，專門為該類企業(yè)提供分層服務(wù)；另一方面，新三板可提高頭部企業(yè)掛牌門檻，降低頭部企業(yè)投資門檻，盡快推出精選層，避免全盤陷入“粉單市場”狀態(tài)。
