近日，針對垃圾分類的一系列政策出臺。6月5日國務院常務會議通過《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法(修訂草案)》;6月6日，住房和城鄉(xiāng)建設部等9部門在46個重點城市先行先試的基礎上，印發(fā)《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》;上海市于2019年1月通過的 《上海市生活垃圾管理條例》將于7月1日正式開始實施。
業(yè)內(nèi)人士表示，近期出臺的一系列文件，表明政府已經(jīng)意識到垃圾分類的緊迫性和必要性。此次垃圾分類重視程度之高、推廣力度之大超出預期，對于垃圾分類前端制造、中端收運、后端處置等固廢產(chǎn)業(yè)鏈都將產(chǎn)生積極影響，固廢處置全產(chǎn)業(yè)鏈都將受益。
事件驅(qū)動 垃圾分類加速推進
作為垃圾生產(chǎn)大國，我國早在2004年即超越美國成為世界第一垃圾制造大國。據(jù)統(tǒng)計，目前我國垃圾年生產(chǎn)量為4億噸左右，并以每年8%的速度遞增。隨著城市生活垃圾的與日俱增，眾多城市面臨著“垃圾圍城”的窘境，由此帶來的環(huán)境污染問題日益凸顯。作為解決垃圾處理問題的重要前端舉措，大力推行垃圾分類迫在眉睫。
近日，各部門紛紛出臺相應政策響應號召。2019年6月6日，住建部等9部門聯(lián)合發(fā)布《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，通知對各城市垃圾分類進程做出明確規(guī)定，垃圾分類立法進程不斷加速，全國地級以上城市將全面啟動垃圾分類工作。
據(jù)《2018年全國大、中城市固體廢物環(huán)境污染環(huán)境防治年報》統(tǒng)計，2017年，我國202個大、中城市生活垃圾產(chǎn)生量達20194.4萬噸。其中上海垃圾產(chǎn)生量為899.5萬噸，位居第二，僅次于北京。同時，鑒于上海的門戶地位，相較而言更高的群眾素質(zhì)，將上海作為垃圾試點城市有其必要性和現(xiàn)實性。
2019年1月上海市頒布 《上海市生活垃圾管理條例》，于2019年7月1日正式開始實施。條例明確規(guī)定個人混合投放垃圾，今后最高可罰200元;單位混裝混運，最高則可罰5萬元，被譽為“史上最嚴”垃圾分類條例。此項條例意味著上海正式步入垃圾分類“有法可依”時代。
按照上海現(xiàn)行的垃圾分類標準，日常生活垃圾共分為四類，分別是可回收物、有害垃圾、濕垃圾、干垃圾。其中可回收物(廢紙張、廢塑料、廢玻璃制品、廢金屬等)和有害垃圾(廢電池、廢燈管、廢藥品、廢油漆及其容器等)較容易區(qū)分，濕垃圾基本包含各類食物、瓜皮果核、花卉綠植等易腐爛的垃圾(粽葉、椰子殼等硬果殼，以及榴蓮核、菠蘿蜜核等硬果實除外，其雖可降解，但因其目前不適合作為濕垃圾進行末端處置而被歸類于干垃圾)，干垃圾則是除上述三種垃圾外的其他垃圾。
在現(xiàn)行垃圾分類標準的基礎上，上海通過改造分類垃圾箱房/分類投放點、配置專用干/濕垃圾車、建設“兩網(wǎng)融合”回收服務點、以及加強末端的垃圾處置設施建設等手段，已初步實現(xiàn)了垃圾分類流程的規(guī)劃落實，并為下一步全面建成生活垃圾分類體系，實現(xiàn)全市生活垃圾分類服務全覆蓋做好了準備。
與上海不同，在前端分類環(huán)節(jié)，深圳市將垃圾分為廢棄玻璃、金屬、塑料、紙張和有害垃圾、廚余垃圾、廢舊家具、廢舊織物、年花年桔、果蔬垃圾、綠化垃圾、餐廚垃圾九大分流體系，并有針對性地推出不同的處理方案，其處罰措施也將更為嚴厲。據(jù)《深圳經(jīng)濟特區(qū)生活垃圾分類投放規(guī)定(草案)》規(guī)定，個人未按規(guī)定投放生活垃圾的最高將被處以一千元罰款，而單位違反規(guī)定，最高將罰款五萬。
行業(yè)前景 濕垃圾處理設施必不可少
我國垃圾分類最早可追溯到20世紀90年代，當時主要是通過廢品回收行業(yè)回收玻璃、電池等有價值的回收物，但民眾意識缺乏，垃圾回收效率低下。2000年4月，國家建設部首次將北京、上海、廣州、深圳等8個城市確定為全國垃圾分類試點城市，但由于監(jiān)管力度薄弱、公眾意識欠缺等原因，截至2008年，深圳、杭州、南京、桂林、廣州、廈門6個試點城市垃圾分類率都未超過15%，其中深圳、杭州、南京、桂林4個試點城市分類比例不足5%。
此后，廣州、上海等試點城市開始借鑒國內(nèi)外成功經(jīng)驗，推行垃圾不落地收運模式、建立綠色賬戶機制，取得了一定的效果，但我國垃圾分類缺乏剛性約束和制度規(guī)范，垃圾分類工作仍未取得實質(zhì)性突破。
在住建部印發(fā)的《通知》中，對于生活垃圾分類的目標分為2020年、2022年、2025年三個時間點，到2020年考核46個重點城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)，2025年考核范圍才覆蓋全國地級及以上城市，力圖將生活垃圾分類工作落到實處。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院測算，2018年，全國餐廚垃圾產(chǎn)生量達到10800萬噸，即使根據(jù)十三五規(guī)劃，餐廚垃圾處理能力達到3.44萬噸/日，處理率也僅為12%，大量的餐廚垃圾并未得到處理，更不用說居民端產(chǎn)生的廚余垃圾。
僅上海市，到2020年就存在幾千噸/日的處理需求。2018年上海市濕垃圾分離量為4400噸/日，如果市內(nèi)全面實行垃圾分類，濕垃圾分離量可能有更大的增長，而到目前濕垃圾處理設施實際投運規(guī)模極小，老港(1000噸/日)、松江(500噸/日)等共計3350噸/日的項目均還在建設期，根據(jù)上海綠化市容局發(fā)布的三年行動計劃，到2020年濕垃圾資源化利用能力達7000噸/日，仍有較大的處理缺口。
目前，46個重點城市分類投放、分類收集、分類運輸、分類處理的生活垃圾處理系統(tǒng)正在逐步建立，已配備了廚余垃圾分類運輸車近5000輛，有害垃圾分類運輸車近1000輛。垃圾分類過程中最大的痛點在于分類與運輸環(huán)節(jié)的不銜接，導致“先分后混”現(xiàn)象。因此《通知》強調(diào)要建立和完善分類后各類生活垃圾的分類運輸系統(tǒng)，配足、配齊分類運輸車輛。防止生活垃圾“先分后混”“混裝混運”。但目前生活垃圾分類設施短板依然存在，各重點城市還將投入213億元加快推進處理設施建設，滿足垃圾分類處理的需求。
投資機會 固廢處置全產(chǎn)業(yè)鏈受益
固廢處置產(chǎn)業(yè)鏈包括上游環(huán)衛(wèi)裝備制造，中游環(huán)衛(wèi)服務、收運及下游垃圾處理。垃圾分類體系完善后，全產(chǎn)業(yè)鏈都將受益，而環(huán)衛(wèi)裝備、垃圾焚燒和餐廚垃圾處理三個子行業(yè)受益程度最大。
光大證券認為，垃圾分類制度的實施和全面推廣不僅能促進固廢處理全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同整合以及利益最大化，更將優(yōu)化居民對于生活垃圾的處置方法，直至改變居民的生活方式。從固廢全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的角度來看，垃圾分類將給環(huán)衛(wèi)設備制造、垃圾焚燒、餐廚處置以及再生資源等細分帶來新的增量。
具體投資標的來看，環(huán)衛(wèi)設備方面，環(huán)衛(wèi)設備制造商有望從垃圾分類制度的加速推進中受益，建議關注盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)、中國天楹;垃圾焚燒方面建議關注直接受益于熱值提升的區(qū)域性標的上海環(huán)境，以及擬與盛運環(huán)保合作投資部分垃圾焚燒項目從而顯著提升在手產(chǎn)能的瀚藍環(huán)境;餐廚處置方面建議關注滲濾液處置龍頭企業(yè)維爾利。
從對生活方式改變的角度來看，廚余垃圾處理器市場和互聯(lián)網(wǎng)+環(huán)衛(wèi)模式有望迎來新的發(fā)展機遇，建議關注提前布局廚余垃圾處理器的小家電制造廠商，以及布局互聯(lián)網(wǎng)收運、再生資源的創(chuàng)投企業(yè)。
國信證券表示，近期出臺的一系列文件，表明政府已經(jīng)意識到垃圾分類的緊迫性和必要性。此次垃圾分類重視程度之高、推廣力度之大超出預期，對于垃圾分類前端制造、中端收運、后端處置等固廢產(chǎn)業(yè)鏈都將產(chǎn)生積極影響。
同時，國信證券指出，垃圾分類由“鼓勵”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皬娭啤?，上游國?nèi)環(huán)衛(wèi)設備制造商將優(yōu)先受益，垃圾分揀、垃圾中轉(zhuǎn)設備需求有望提升，重點推薦上游環(huán)衛(wèi)設備制造商龍馬環(huán)衛(wèi)。垃圾分類利于垃圾焚燒企業(yè)焚燒效率的提升以及濕垃圾處置市場的爆發(fā)，下游垃圾焚燒企業(yè)和濕垃圾處置企業(yè)產(chǎn)能有望加速釋放，重點推薦垃圾中轉(zhuǎn)及處置標的上海環(huán)境、瀚藍環(huán)境以及濕垃圾處置企業(yè)維爾利。垃圾分類加速再生資源回收市場需求釋放，重點推薦中再資環(huán)。
