7月22日，萬(wàn)眾矚目的科創(chuàng)板正式開(kāi)市，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)歷史性的重要時(shí)刻。作為A股市場(chǎng)多項(xiàng)創(chuàng)新制度建設(shè)的“試驗(yàn)田”，科創(chuàng)板在發(fā)行、交易、定價(jià)、退市等多個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行創(chuàng)新，受到廣泛關(guān)注。
在這歷史性時(shí)刻到來(lái)之際，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍、中郵證券董事總經(jīng)理首席研究官尚震宇、昆侖資管中心首席宏觀分析師張瑋、民生銀行研究院研究員郭曉蓓、廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾、貝塔金融研究院院長(zhǎng)徐陽(yáng)，來(lái)聽(tīng)聽(tīng)他們?nèi)绾渭恼Z(yǔ)科創(chuàng)板，祝?？苿?chuàng)板。
《證券日?qǐng)?bào)》記者：7月22日，科創(chuàng)板開(kāi)市首日，多層次資本市場(chǎng)迎來(lái)了重要時(shí)刻，您對(duì)科創(chuàng)板有哪些寄語(yǔ)？
楊德龍：熱烈祝賀科創(chuàng)板開(kāi)市，迎接新的投資機(jī)遇！開(kāi)啟科創(chuàng)板是我國(guó)資本市場(chǎng)的一件盛事。A股市場(chǎng)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)更進(jìn)一步，這也是A股市場(chǎng)逐步走向成熟，走向國(guó)際化的重要一步。
尚震宇：科創(chuàng)板的開(kāi)啟是中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代資本市場(chǎng)的重要里程碑。衷心祝福科創(chuàng)板可以成為引領(lǐng)A股市場(chǎng)共同推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力引擎！期待科創(chuàng)板頂層制度的A股推廣，資本市場(chǎng)波瀾壯闊的長(zhǎng)?？善?！
張瑋：科創(chuàng)板在社會(huì)各界力量下“快馬加鞭”最終上線，展現(xiàn)了“集中力量辦大事”的先進(jìn)作風(fēng)。不僅是我國(guó)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的里程碑，更代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、核心驅(qū)動(dòng)力脫胎換骨的決心。為了呵護(hù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，共同創(chuàng)造一個(gè)平穩(wěn)慢牛金融板塊，市場(chǎng)參與者在對(duì)待科創(chuàng)板問(wèn)題上要抱有平常心，理性投資。上市企業(yè)更要端正態(tài)度，披露及時(shí)透明。
郭曉蓓：設(shè)立科創(chuàng)板是深入貫徹落實(shí)黨中央“四個(gè)全面”戰(zhàn)略布局，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場(chǎng)改革的重要舉措。在科創(chuàng)板率先實(shí)施注冊(cè)制等一系列改革，必將引領(lǐng)和激活中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步深化改革，提升對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)能力、增強(qiáng)市場(chǎng)包容性、強(qiáng)化市場(chǎng)功能，使之成為創(chuàng)新企業(yè)的孵化器和搖籃。
韓乾：科創(chuàng)板承載著資本市場(chǎng)改革試點(diǎn)窗口的重任，是資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的重要舉措。祝愿科創(chuàng)板平穩(wěn)啟航！
徐陽(yáng)：希望科創(chuàng)板成為高科技公司快速成長(zhǎng)的搖籃，促進(jìn)我國(guó)高新科技快速發(fā)展，同時(shí)祝愿我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠又好又快發(fā)展！
《證券日?qǐng)?bào)》記者：科創(chuàng)板里有哪些與主板不同的制度設(shè)計(jì)，需要投資者注意？
楊德龍：設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是今年我國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)重要的改革。科創(chuàng)板在交易制度上也進(jìn)行了創(chuàng)新，前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，因此一部分投資者擔(dān)心這會(huì)否加大新股的波動(dòng)。交易所在交易方面也做了一些設(shè)置，包括臨時(shí)停牌制度和報(bào)價(jià)限制。
科創(chuàng)板的交易更加市場(chǎng)化，這也會(huì)加快科創(chuàng)板股票的價(jià)格回歸理性。新股價(jià)格在上市初期波動(dòng)較大，也是客觀的存在。因此，建議投資者要謹(jǐn)慎參與，不要盲目跟風(fēng)炒作，防止在價(jià)格波動(dòng)過(guò)程中受到損失。但是考慮到首批上市的25只新股受資金的追捧較多，多數(shù)股票在新股發(fā)行的時(shí)候獲得了很高的申購(gòu)倍數(shù)。上市之后，一些沒(méi)有打到新股的投資者可能會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)交易中買(mǎi)入，所以預(yù)計(jì)科創(chuàng)板開(kāi)盤(pán)之后交易會(huì)非?；钴S。這也是一個(gè)交易板塊能夠做大做強(qiáng)的一個(gè)基礎(chǔ)因素。
尚震宇：科創(chuàng)板制度是資本市場(chǎng)的歷史性制度變革。全新的制度設(shè)計(jì)可以充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，大幅提升資本市場(chǎng)的定價(jià)效率，更加有序的引導(dǎo)資源流動(dòng)，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的行業(yè)細(xì)分龍頭，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
韓乾：在交易制度上，科創(chuàng)板有很多與現(xiàn)行市場(chǎng)不一樣的地方，比如申報(bào)規(guī)則、漲跌停板設(shè)置、盤(pán)后固定價(jià)格交易和臨時(shí)停牌制度等。在退市要求上也比其他市場(chǎng)更為嚴(yán)格，退市流程更為精簡(jiǎn)。在發(fā)行定價(jià)機(jī)制上也更多地交給市場(chǎng)，強(qiáng)化投行的定價(jià)功能和責(zé)任，上市標(biāo)準(zhǔn)更為靈活，契合科創(chuàng)企業(yè)的實(shí)際。這些制度為我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步改革和發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)，提供了重要參考。
郭曉蓓：科創(chuàng)板實(shí)行注冊(cè)制，發(fā)行上市條件更加靈活，實(shí)行更為嚴(yán)格的信息披露制度，更加市場(chǎng)化的發(fā)行承銷機(jī)制，更為嚴(yán)格的退市制度?？苿?chuàng)板交易制度、退市制度等改革，使中國(guó)資本市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)逐步與國(guó)際規(guī)則接軌，提高了資本市場(chǎng)的融資、交易、定價(jià)等基本功能，對(duì)進(jìn)入深水區(qū)的資本市場(chǎng)改革產(chǎn)生了極大的示范和引領(lǐng)作用。同時(shí)也要看到，在創(chuàng)業(yè)板靈活的發(fā)行和交易機(jī)制下，相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)和不確定性也很大，對(duì)投資者的研究能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高要求。
張瑋：從核準(zhǔn)制到注冊(cè)制，科創(chuàng)板以信息披露為核心，采用市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，無(wú)論上市環(huán)節(jié)還是退市環(huán)節(jié)，都將充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的能動(dòng)性，發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。它的推出改變了資本市場(chǎng)現(xiàn)有的運(yùn)行規(guī)則，對(duì)于資本市場(chǎng)參與各方都是新的挑戰(zhàn)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者：您對(duì)科創(chuàng)板發(fā)展方向有何期待，是否會(huì)出現(xiàn)中國(guó)的谷歌或第二個(gè)華為？
楊德龍：設(shè)立科創(chuàng)板就是為了不錯(cuò)過(guò)下一個(gè)百度，下一個(gè)阿里，下一個(gè)騰訊，從而能夠讓A股投資者分享到科技成長(zhǎng)股的收益。對(duì)于科創(chuàng)板上市公司來(lái)說(shuō)，順利上市并不是終點(diǎn)，而是一個(gè)起點(diǎn)，是得到資本市場(chǎng)寶貴的資本之后，加速起飛的新起點(diǎn)。獲得了融資之后，科創(chuàng)板公司要用現(xiàn)在所擁有的技術(shù)，加大研發(fā)投入，提升公司的技術(shù)壁壘，從而在未來(lái)成為真正的高科技企業(yè)，回饋投資者。只有這樣，科創(chuàng)板才會(huì)越來(lái)越有活力，發(fā)展前景也越來(lái)越好。
郭曉蓓：“長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海?！笨苿?chuàng)板的啟動(dòng)再次吹響了科技創(chuàng)新的集結(jié)號(hào)，資本與產(chǎn)業(yè)、科技的結(jié)合和互動(dòng)將更加靈活和有效，科創(chuàng)企業(yè)有了新的直接融資渠道，不必繞道去海外上市，融資難、融資貴的困境將逐步緩解，借助于資本的力量，有望孕育出更多的中國(guó)谷歌和蘋(píng)果。
韓乾：在包括科創(chuàng)板在內(nèi)的資本市場(chǎng)的大力支持下，我國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展必將迎來(lái)一個(gè)高峰。相信在資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰、大浪淘沙的機(jī)制下，會(huì)有一批優(yōu)秀的科創(chuàng)企業(yè)脫穎而出，成為具有全球影響力、能夠引領(lǐng)世界科技發(fā)展的領(lǐng)頭羊。
