提升上市公司質(zhì)量，第一步無(wú)疑是嚴(yán)把入口。據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)共審核72家企業(yè)的IPO申請(qǐng)（不包括科創(chuàng)板），其中有57家企業(yè)獲得通過(guò)，占比79%。其中，6月份以來(lái)，IPO審核通過(guò)率持續(xù)下降，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委共審核29家企業(yè)IPO申請(qǐng)，其中19家過(guò)會(huì)，通過(guò)率僅為65.5%。
業(yè)內(nèi)人士表示，這體現(xiàn)了監(jiān)管層從保證和提升上市公司質(zhì)量出發(fā)，從公司治理、規(guī)范運(yùn)行、信息披露等多個(gè)維度對(duì)首發(fā)企業(yè)嚴(yán)格把關(guān)。
中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖7月28日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，主要原因還是監(jiān)管部門(mén)對(duì)于上市公司的上市材料真實(shí)性核實(shí)更加嚴(yán)格，尤其在最近兩個(gè)月，一些上市公司財(cái)務(wù)造假被披露，相關(guān)會(huì)計(jì)事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)也被調(diào)查，因此，監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司質(zhì)量更加重視，這可能是近期過(guò)會(huì)率降低的主要原因。
中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇7月28日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，自證監(jiān)會(huì)成立了發(fā)行與并購(gòu)重組審核檢查委員會(huì)后，發(fā)審委和委員的履職行為因可終身追責(zé)而更加謹(jǐn)慎對(duì)待IPO過(guò)會(huì)，并且科創(chuàng)板籌備期間，個(gè)別中介機(jī)構(gòu)違規(guī)被發(fā)現(xiàn)，引發(fā)監(jiān)管層啟動(dòng)了對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管程序，從而引起IPO過(guò)會(huì)率下降。
“這充分顯示了監(jiān)管層對(duì)上市公司質(zhì)量和對(duì)資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境的重視程度?！鄙姓鹩畋硎?。
在卞永祖看來(lái)，低過(guò)會(huì)率凸顯出監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市企業(yè)的質(zhì)量要求提高，有利于提高整個(gè)市場(chǎng)的公司質(zhì)量。這對(duì)于增強(qiáng)投資者信心、提高市場(chǎng)活躍度有正面影響。同時(shí)，短期內(nèi)新上市公司下降，在一定程度上，證券市場(chǎng)分流資金也會(huì)減少。
“值得注意的是，符合上市條件且優(yōu)質(zhì)排隊(duì)公司亟需資本市場(chǎng)的直接融資，因此，監(jiān)管層需要兼顧資本市場(chǎng)穩(wěn)定與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需求，兩方面要做一定程度的平衡。”尚震宇表示。
對(duì)于后市IPO申報(bào)數(shù)量、以及IPO過(guò)會(huì)率是否會(huì)維持當(dāng)前水平，尚震宇預(yù)計(jì)，后市IPO申報(bào)數(shù)量增速可能先下降后增加，監(jiān)管層對(duì)中介機(jī)構(gòu)的審查，可能會(huì)觸動(dòng)不符合要求的排隊(duì)公司撤回申請(qǐng)材料，伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，很多優(yōu)質(zhì)公司脫穎而出，符合上市條件的公司也會(huì)逐步多起來(lái)。過(guò)會(huì)率同樣會(huì)呈現(xiàn)先下降后上升趨勢(shì)；監(jiān)管層強(qiáng)化對(duì)上市公司和中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，帶來(lái)短期過(guò)會(huì)率下降，但中長(zhǎng)期來(lái)看能夠吸引更多規(guī)范運(yùn)作、符合上市條件的排隊(duì)公司。
卞永祖也認(rèn)為，發(fā)審委的嚴(yán)格審核和過(guò)會(huì)率降低將會(huì)促使打算上市的公司更加重視申報(bào)材料的質(zhì)量和自身發(fā)展的前景，短期內(nèi)可能使得申報(bào)數(shù)量下降，隨著市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管部門(mén)意圖的把握更加清晰，后續(xù)上市公司的材料以及質(zhì)量會(huì)提升，因此，未來(lái)過(guò)會(huì)率也會(huì)提升。
