上半年增收不增利的公司漸次浮現(xiàn)。昨日，海欣食品發(fā)布中報(bào)，營(yíng)收增長(zhǎng)18.15%而凈利潤(rùn)卻下滑32.95%。海欣食品之外，目前已發(fā)中報(bào)公司中，還有21家也出現(xiàn)了增收不增利的局面。
海欣食品“甩鍋”非洲豬瘟
海欣食品昨日發(fā)布的中報(bào)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入約為5.42億元，同比上漲18.15%;當(dāng)期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為701萬(wàn)元，同比下降32.95%;同期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)約為458萬(wàn)元，同比下降36.16%。
值得注意的是，對(duì)于上半年出現(xiàn)增收不增利的局面，主要產(chǎn)品為速凍魚肉制品、并以魚丸聞名的海欣食品，非洲豬瘟卻成為主要背鍋對(duì)象。海欣食品在中報(bào)中表示，2018年下半年至今，由非洲豬瘟導(dǎo)致的去庫(kù)存、疊加豬周期，豬肉類價(jià)格漲幅巨大，并帶動(dòng)雞鴨等其他肉類原材料價(jià)格大幅攀升，對(duì)下游企業(yè)造成影響。
海欣食品進(jìn)一步稱，以公司半年度采購(gòu)均價(jià)對(duì)比，2019年上半年，豬肉價(jià)格同比上漲58.7%，雞肉價(jià)格上漲12.8%，魚漿價(jià)格上漲8.6%，由此導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)成本的上漲幅度遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的上漲幅度，公司綜合毛利率同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。
還有21家公司增收不增利
海欣食品只是上半年增收不增利的縮影。昨日發(fā)布中報(bào)的啟明星辰、克明面業(yè)、索通發(fā)展和飛力達(dá)，均出現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)而凈利潤(rùn)下滑的狀況。而截至昨日收盤，記者據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，已發(fā)中報(bào)A股公司中，包括上述公司在內(nèi)，共有22家公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鍪詹辉隼?/p>
例如主業(yè)為L(zhǎng)NG貿(mào)易及物流的恒通股份，上半年增收不增利就非常明顯：營(yíng)業(yè)收入為35.03億元，較上年同期增48.11%;而凈利潤(rùn)1154.84萬(wàn)元，較上年同期減70.31%。還有消費(fèi)電子龍頭之一的歐菲光，上半年?duì)I收增長(zhǎng)29.21%，凈利潤(rùn)卻大幅下滑99.91%。鋼筋混凝土管道龍頭之一的龍泉股份更夸張，上半年?duì)I收增長(zhǎng)23.01%，凈利潤(rùn)卻驟降425.81%，變?yōu)樘潛p2500多萬(wàn)元。
此外，三維工程、和勝股份、啟明星辰、ST巖石等多家公司，同樣存在上半年?duì)I收增長(zhǎng)兩位數(shù)的向好局面下，凈利潤(rùn)卻兩位數(shù)下滑。
記者注意到，這22家公司中報(bào)扣非凈利潤(rùn)增速除了中超控股、克明面業(yè)保持正增長(zhǎng)之外，其余均為下滑，而且多達(dá)17家的扣非凈利潤(rùn)降幅在兩位數(shù)甚至三位數(shù)，顯示它們主業(yè)盈利能力并未與營(yíng)收增長(zhǎng)同向變化。
警惕主業(yè)盈利能力下滑
在增收不增利的原因上，梳理發(fā)現(xiàn)，部分公司主業(yè)盈利能力出現(xiàn)問題，例如海欣食品為成本上升之外，還有產(chǎn)品價(jià)格下降。譬如索通發(fā)展上半年?duì)I收微增3.96%，凈利潤(rùn)卻猛降77%，公司的解釋是2019年受多重因素影響，預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格呈下跌趨勢(shì)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得公司利潤(rùn)較去年同期大幅下降。
2018年業(yè)績(jī)因?yàn)橛?jì)提存貨資產(chǎn)減值損失而“變臉”的歐菲光，今年上半年又遇上了智能手機(jī)行業(yè)景氣度不佳。歐菲光在中報(bào)中表示，2019年上半年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，全球貿(mào)易摩擦頻現(xiàn)，消費(fèi)電子行業(yè)出現(xiàn)周期性下滑。
值得注意的是，非經(jīng)常性損益也影響著這些公司的凈利潤(rùn)，例如政府補(bǔ)貼減少、投資收益下降、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等等。啟明星辰就稱，中報(bào)凈利潤(rùn)下滑，主要系去年同期確認(rèn)參股公司恒安嘉新的投資收益金額較大?？嗣髅鏄I(yè)則表示，上半年凈利潤(rùn)下滑主要系收到的政府補(bǔ)助同比減少及財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出同比增加。還有海欣食品，表示參股33.95%的上海貓城電子商務(wù)股份有限公司上半年虧損，公司計(jì)提投資收益為-230.6萬(wàn)元，同比去年減少248.24萬(wàn)元。
對(duì)此，大同證券分析師劉云峰昨日向大眾證券報(bào)記者表示，增收不增利在A股公司中并不罕見，對(duì)于主業(yè)原因?qū)е碌墓?，則需要警惕主業(yè)盈利能力下降這種局面會(huì)否持續(xù)。至于非經(jīng)常性損益導(dǎo)致的，則更應(yīng)注意，因?yàn)檫@說明過往凈利潤(rùn)增長(zhǎng)已經(jīng)存在水分。
