科創(chuàng)板面向科技創(chuàng)新型企業(yè)，吸引了一批新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)上市，未來還可以吸引國(guó)外的優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新型企業(yè)，提升我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)全球投資者的吸引力。
成為科創(chuàng)板后備企業(yè)，科技成長(zhǎng)型企業(yè)躍躍欲試，各省市也紛紛出臺(tái)措施，“科創(chuàng)板種子企業(yè)名單”“科創(chuàng)板后備庫(kù)”，舉辦科創(chuàng)板上市后備企業(yè)培訓(xùn)會(huì)等等不一而足。
東北證券研究總監(jiān)付立春在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，準(zhǔn)備申報(bào)科創(chuàng)板的企業(yè)，首先要明確自己的行業(yè)定位；其次要比照科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)，確定最合適自己的上市方案；再次是梳理公司的經(jīng)營(yíng)體系，規(guī)范公司制度和財(cái)務(wù)制度，符合上市的基本要求；最后是參考已申報(bào)或已上市的企業(yè)，從信息披露、問詢等方面做好準(zhǔn)備。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》提出，將重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領(lǐng)中高端消費(fèi)，推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革。
付立春認(rèn)為，企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板的前提，就是要屬于這幾大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)要嚴(yán)格貫徹上市要求，提前做好上市準(zhǔn)備。“科創(chuàng)板的后備軍應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路，用更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，隨著對(duì)申報(bào)企業(yè)問題的梳理，上交所也在總結(jié)問詢經(jīng)驗(yàn)，通過充分的信息披露，讓公司的問題無所遁形?！?/p>
方正證券首席投資顧問黃博對(duì)記者表示，科創(chuàng)板是資本市場(chǎng)的增量改革，是全面推行注冊(cè)制的試點(diǎn)，其核心之一即是信息披露，申報(bào)企業(yè)受到中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、新聞媒體以及公眾的監(jiān)督，這就要求申報(bào)企業(yè)必須做到信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整?！白?cè)制不意味著監(jiān)管尺度的放松，其強(qiáng)度甚至更甚于現(xiàn)有監(jiān)管制度，企業(yè)的規(guī)范性仍然是其能否順利上市的關(guān)鍵性因素，因此企業(yè)必須提早并嚴(yán)格的進(jìn)行規(guī)范化運(yùn)營(yíng)?！?/p>
由于科創(chuàng)板根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)置了多元包容的上市條件，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企
業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市，不再單純以利潤(rùn)作為企業(yè)價(jià)值的唯一評(píng)判指標(biāo)，這一系列措施也讓申報(bào)科創(chuàng)板的企業(yè)面臨著如何定價(jià)的問題，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)來說，這也是難點(diǎn)所在。
對(duì)此，黃博表示，科創(chuàng)型企業(yè)的成長(zhǎng)能力和未來的行業(yè)規(guī)模、研發(fā)能力、現(xiàn)有技術(shù)的成熟度、發(fā)展路徑、市場(chǎng)地位等指標(biāo)，都將成為科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值的重要評(píng)判依據(jù)。具體的定價(jià)，一方面，可以用已完成的股權(quán)投資估值作為參考；另一方面，需要專業(yè)的行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)介入，通過專業(yè)分析，綜合評(píng)判給出合理估值。此外，在鎖定期內(nèi)，為防止企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑，券商必須做好持續(xù)督導(dǎo)工作，幫助企業(yè)強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。
與此同時(shí)，有券商投行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，正是看到科創(chuàng)板上市要求與其他板塊有較大差異，因此在保薦與督導(dǎo)過程中，會(huì)將企業(yè)的科技定位作為輔導(dǎo)企業(yè)最核心的工作。
“若企業(yè)在技術(shù)水平和研發(fā)實(shí)力上符合要求，但并不屬于科創(chuàng)板支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，我們會(huì)建議他們先耐心等待一段時(shí)間?？紤]到科創(chuàng)板的包容性原則，未來這類具有科創(chuàng)屬性，卻不是幾大支持產(chǎn)業(yè)的公司，也會(huì)有登陸科創(chuàng)板的機(jī)會(huì)?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?。
