距離五一小長假僅剩兩個交易日，來自一家私募第三方監(jiān)測機(jī)構(gòu)的最新問卷調(diào)查顯示，僅有38.46%的受訪私募贊成持股過節(jié)，而選擇持幣過節(jié)的私募比例則超過六成。
四月多路資金悄然入場搶籌
盡管當(dāng)前市場有所分歧，但是包括北上資金、大單資金等多路資金悄然回流A股搶籌，消費(fèi)+新基建等板塊龍頭股成為場內(nèi)資金追捧的重點(diǎn)目標(biāo)。
有市場人士表示，低估值疊加全民理財(cái)?shù)呐d起，將為A股帶來源源不斷的增量資金，相較于海外其他市場，A股將更具韌性。
首先，北上資金加速北上搶籌。統(tǒng)計(jì)顯示，自4月1日至4月28日，北上資金合計(jì)凈流入達(dá)803.04億元，累計(jì)成交凈買入也逾500億元，這顯示出場內(nèi)投資信心有所好轉(zhuǎn)。
其次，市場大單資金也在加緊掃貨。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，4月份以來，滬深兩市共有810只個股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，其中，有113只個股月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入超過1億元，五糧液、中國平安、美尚生態(tài)、滬硅產(chǎn)業(yè)等4只個股月內(nèi)均受到10億元以上大單資金布局。人福醫(yī)藥、中國國旅、招商銀行、恒瑞醫(yī)藥、大名城、長春高新、中國太保、東南網(wǎng)架、中國石化、海螺水泥等10只個股期間也均受到5億元以上大單資金掃貨；包括寧德時代、愛爾眼科、山東黃金、恒生電子、阿爾特等在內(nèi)的99只個股期間累計(jì)大單資金凈流入也均在1億元以上，這113只個股合計(jì)吸金330.26億元。
行業(yè)特征方面，上述月內(nèi)實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入超過億元的113只個股主要扎堆在醫(yī)藥生物、電子、化工、食品飲料等四行業(yè)，涉及個股數(shù)量分別為20只、10只、8只、7只。受益于內(nèi)外部因素利好的共振，4月份以來，市場展開反彈的走勢，消費(fèi)板塊成為反彈行情的主線之一，以醫(yī)藥生物、食品飲料板塊為代表的消費(fèi)類股票吸引場內(nèi)資金的目光，引人關(guān)注。
值得一提的是，雖然近期增量資金仍在不斷入場搶籌，但是《證券日報(bào)》記者根據(jù)2010年以來截至2019年的5月份首周行情數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近10年，五一節(jié)后首周（即前五個交易日）上證指數(shù)漲少跌多。其中，有6次下跌，除了2014年跌幅僅有0.55%較小外，其余節(jié)后跌幅較大，下跌1%-6%都出現(xiàn)過。不過，其余4次的上漲幅度也較大，最小漲幅達(dá)1.34%，最大漲幅達(dá)到3.14%。
超六成私募贊成持幣過節(jié)
基于此，記者采訪了多家機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人及投資總監(jiān)，對于持股還是持幣過節(jié)，“持有半倉以下”的觀點(diǎn)占據(jù)主流。
“半倉以下輕松過節(jié)?！背啥髻Y本董事長王璇向《證券日報(bào)》記者表示：“按慣例，市場‘假期效應(yīng)’對場內(nèi)資金流動性一般都會形成部分壓力；且節(jié)前最后一周為上市公司季報(bào)密集披露期，雖然市場對疫情帶來的經(jīng)濟(jì)壓力有提前預(yù)期，但勢必會對市場人氣形成一定壓制。建議在上證指數(shù)未放量突破2830點(diǎn)-2850點(diǎn)壓力帶前，控制半倉以下輕松過節(jié)。”
“持股過節(jié)相對更好?！碧旌屯顿Y投資總監(jiān)吳小富告訴《證券日報(bào)》記者：“在此前政治局對于利率等的定性描述下，五一小長假也充滿了各類政策預(yù)期；疊加4月底是季報(bào)和年報(bào)披露時點(diǎn)，在消化掉一季度疫情帶來的不確定性后，目前來看節(jié)后市場上漲概率相對要更大一些，持股過節(jié)相對更好?！?/p>
“持有半倉以下過節(jié)?！闭琅d達(dá)投資總經(jīng)理韓明有則向《證券日報(bào)》記者介紹道：“即將迎來一個疫情之后的第一個小長假，投資者又面臨持股或是持幣過節(jié)的問題，今年的小長假有點(diǎn)特殊就是國外處于疫情暴發(fā)階段，對資本市場的走勢帶來很大不確定性，鑒于國內(nèi)外的不確定經(jīng)濟(jì)走勢和國外的疫情依然處于暴發(fā)階段，建議投資者持有半倉以下過節(jié)?！?/p>
相較以上受訪機(jī)構(gòu)，部分私募表現(xiàn)的更為謹(jǐn)慎。據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，61.54%的私募認(rèn)為節(jié)前A股交易市場平淡，觀望情緒濃郁，國外疫情肆虐且仍沒有見到拐點(diǎn)出現(xiàn)，面對外圍的不確定性和頻出的黑天鵝事件，建議降低倉位應(yīng)對假期不確定因素。也有38.46%的私募贊成持股過節(jié)，認(rèn)為是近期的調(diào)整使得前期的快速上漲所帶來的局部風(fēng)險得到釋放，當(dāng)前A股的估值已處于歷史底部區(qū)域，大盤繼續(xù)下行空間相對有限，后市不宜過度悲觀，海外疫情對資本市場的沖擊較小，持有優(yōu)質(zhì)籌碼不建議賣出。
把握新基建與消費(fèi)兩板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會
在全球流動性危機(jī)緩和之下，A股反彈呈現(xiàn)明顯偏弱態(tài)勢，機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前結(jié)構(gòu)性行情凸顯，機(jī)會主要集中在新基建、消費(fèi)兩板塊龍頭品種。
“目前A股市場資金結(jié)構(gòu)抱團(tuán)取暖的特征非常明顯，主要方向是必需品和業(yè)績超預(yù)期的品種?！苯鸢倥R咨詢首席分析師秦洪接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示：“當(dāng)前主流資金對股指的波動并不是太在意，一方面是因?yàn)榇祟悅€股不斷有新的資金加盟，股價重心穩(wěn)步上行，持股者底氣充足。另一方面則是因?yàn)閺墓乐档戎T多角度，推測當(dāng)前上證指數(shù)的2800點(diǎn)一線，雖然不一定能夠成為真正意義上的底部，但無論是從市盈率、市凈率角度，還是從A股歷史中位數(shù)的數(shù)據(jù)角度，當(dāng)前上證指數(shù)進(jìn)一步大跌空間不大，所以，他們敢于持股?？梢灶A(yù)見，當(dāng)前A股市場在節(jié)前并不會大起大落，在2800點(diǎn)一線仍可積極布局，可考慮持股過節(jié)，核心品種就是主流資金抱團(tuán)取暖的品種。另外，對一季度業(yè)績超預(yù)期的品種也可適量加大操作倉位比重?！?/p>
悟空投資董事長鮑際剛對《證券日報(bào)》記者表示：“結(jié)構(gòu)上優(yōu)選中期景氣度向好的板塊進(jìn)行配置，純剛性內(nèi)需+政策對沖是首選，當(dāng)前消費(fèi)醫(yī)藥出現(xiàn)部分交易擁擠的情況，積極尋找邊際向好且估值可以接受的標(biāo)的作為底倉。重點(diǎn)布局政策對沖力度較大的新老基建。以電子為代表的科技股基本面受全球疫情沖擊較大，對海外疫情定價還不夠充分，但隨著海外有序復(fù)工，目前也進(jìn)入一個左側(cè)戰(zhàn)略布局期。此外在美聯(lián)儲無限量QE背景下，黃金板塊具備了很好的時間價值，選擇黃金板塊作為宏觀對沖配置?！?/p>
韓明有認(rèn)為，“五一長假后二季度僅剩兩個月，還是離不開疫情這個話題，如果疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)會緩慢復(fù)蘇，恐慌會逐漸退去，股市會進(jìn)一步反彈，如果疫情控制比預(yù)期差全球的經(jīng)濟(jì)股市繼續(xù)處于動蕩之中，可選投資板塊就很少，目前選擇生物制藥、5G建設(shè)板塊中訂單業(yè)績業(yè)績確定的，二季度將是所有最壞消息出清階段，投資者可靜待出清后期選擇行業(yè)反轉(zhuǎn)的板塊布局?！?/p>
