中國(guó)園林網(wǎng)3月13日消息：調(diào)研紀(jì)要：
改變收款方式解決資金問(wèn)題
以前都是532收款方式導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，現(xiàn)在逐步考慮新的付款方式，逐步改為721、622付款模式，不再按月付款，選擇幾個(gè)付款節(jié)點(diǎn)。一年內(nèi)完工的工程，完工后平均支付70%，改按721模式。跨年工程，第一年底前付1次，按工程量70%付款，第二年底前再支付工程量的70%。也有622的付款方式，比較少。已有的框架協(xié)議項(xiàng)目也想追加這些條款。
關(guān)鍵是抓住政府的需求，園林建設(shè)占市政項(xiàng)目總投資的比例很小，只占5-10%，所以改變付款方式對(duì)公司合同量的影響較小。
目前（應(yīng)收賬款+存貨-應(yīng)付賬款）余額與收入的比例關(guān)系為60%，扣除苗木后估計(jì)在50%，隨著收款方式改變，應(yīng)收項(xiàng)目與存貨占用的資金比例有望下降。解決持續(xù)性資金投入的途徑是，利用利潤(rùn)留存和股權(quán)融資，同時(shí)，隨著公司凈資產(chǎn)的增加，公司的財(cái)務(wù)杠桿仍有利用的空間。
改變訂單簽訂模式保障欠款安全性
公司對(duì)政府后續(xù)支付問(wèn)題做了很多研究，引進(jìn)地產(chǎn)界人士，最新的合同簽訂模式有土地?fù)?dān)保，鎖定地塊、鎖定地價(jià)、鎖定時(shí)間，5億元工程用5億元的地塊來(lái)保障，地塊采取折價(jià)評(píng)估，工程進(jìn)度與土地出讓的進(jìn)度相吻合。新城的建設(shè)，園林在先，能夠盤(pán)活土地，所以政府有意愿。如果出現(xiàn)流拍，公司會(huì)促使政府二次招拍掛，否則公司可按兜底條款受讓該地塊，一般政府不會(huì)這么做。
業(yè)務(wù)重點(diǎn)依然為市政園林
目前來(lái)看重點(diǎn)還在市政園林，市場(chǎng)需求比較旺盛。地產(chǎn)園林方面：一是沒(méi)這方面的人才，這個(gè)方面的精力也不足，二是合同量小，項(xiàng)目經(jīng)理都要做大項(xiàng)目，三是地產(chǎn)前景不是很好，四是可能通過(guò)收購(gòu)來(lái)做地產(chǎn)園林。戰(zhàn)略上留有一些思路，也在跟蹤一些小規(guī)模地產(chǎn)園林公司，這類(lèi)公司很多，大多數(shù)規(guī)模是3-5億元。
戰(zhàn)略定位聚焦經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市
發(fā)達(dá)城市經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，財(cái)政寬裕，公司將一二線發(fā)達(dá)的50個(gè)城市作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，三四線城市不是重點(diǎn)，計(jì)劃在2-3年簽幾百億元框架協(xié)議。50個(gè)戰(zhàn)略城市，每個(gè)城市每年10-20億元的園林投資規(guī)模，能夠滿足公司的近幾年的發(fā)展。
和政府簽合同的優(yōu)勢(shì)
以前是從下至上，現(xiàn)在是從上至下，直接與市長(zhǎng)和副市長(zhǎng)接洽。目前"城市景觀系統(tǒng)規(guī)劃"都得先行，似乎是公司首先提出的，現(xiàn)在每個(gè)城市都想成為園林城市、宜居城市，公司根據(jù)城市特點(diǎn)、人文、資源來(lái)描繪一個(gè)藍(lán)圖，有需求的地方政府，公司會(huì)先把核心的項(xiàng)目拿出來(lái)打包做一個(gè)框架協(xié)議。通過(guò)這種方式獲取市政項(xiàng)目，比獲取地產(chǎn)園林項(xiàng)目更具效率。
跨區(qū)域發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題
公司采用事業(yè)部管理模式，工程板塊5個(gè)區(qū)域事業(yè)部，北方、華中、西部、華東、西南，2011年華東收入最高，占30%以上，其次是北方?，F(xiàn)在的項(xiàng)目主要在黃河以北，2012年南方的項(xiàng)目拓展進(jìn)展會(huì)比較明顯，可以看后續(xù)的合同。解決與當(dāng)?shù)貓@林公司的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，公司選做核心工程，小的部分由小公司去做，做到共同發(fā)展。與上市公司之間，在市政領(lǐng)域5年內(nèi)看不到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
市政園林市場(chǎng)集中度低，公司發(fā)展空間極大國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：2010年"城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)"園林綠化完成投資近2300億元，同比增長(zhǎng)100%以上，2011年則會(huì)更多，未來(lái)的休閑度假園林和生態(tài)濕地項(xiàng)目也會(huì)發(fā)展起來(lái)，公司占市政園林市場(chǎng)的份額略超1%，市場(chǎng)份額提升空間極大。以前很少有跨區(qū)域的公司，東方園林走在了前列。
合同簽訂計(jì)劃彰顯公司信心
2011年簽訂框架協(xié)議40多億元，合同20多億元，2012年已經(jīng)簽了30多億框架協(xié)議，計(jì)劃再簽100億元，目標(biāo)收入50億元。目前在手框架協(xié)議120億元，在手合同30億元，公司2012年完成目標(biāo)的可能性極大。
毛利率水平維持高位的可能性大市政園林工程單價(jià)一般200元/平方米，貴的300-400元/平方米，根據(jù)政府的需求來(lái)設(shè)計(jì)，公司根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)施工，毛利率水平都能夠維持在目前的水平。公司較高的毛利率水平需要覆蓋墊資的資金成本，所以高于地產(chǎn)園林項(xiàng)目。
毛利率以后大幅上漲的可能性不大，但是，公司在管理上還有空間，要推動(dòng)原料成本集中采購(gòu)，現(xiàn)在是由事業(yè)部來(lái)購(gòu)買(mǎi)，未來(lái)可選擇一些大的客戶，由公司統(tǒng)一采購(gòu)。
苗圃基地建設(shè)具有戰(zhàn)略意義
苗木成本占收入的比例為15%，勞務(wù)、材料、機(jī)械等成本各占15%。去年苗木自供率幾乎為0，苗木長(zhǎng)成后價(jià)值按投資額翻倍計(jì)算，已有苗木基地1.2萬(wàn)畝要到2014年才能開(kāi)始出圃；1畝出產(chǎn)一般10-20萬(wàn)，一般需要3-4年成長(zhǎng)期，公司每畝投資按苗種不同有在3-10萬(wàn)之間。
近幾年普通樹(shù)種漲價(jià)都有30%，08年也跌過(guò)，最近也在漲，國(guó)內(nèi)最大的苗木企業(yè)也就幾萬(wàn)畝，苗木基地只有上了規(guī)模才能持續(xù)供應(yīng)苗木，所以目前需要持續(xù)投資，現(xiàn)在對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小，但未來(lái)對(duì)公司設(shè)計(jì)、施工、苗木及養(yǎng)護(hù)一體化戰(zhàn)略的實(shí)施有重大意義。
其他事項(xiàng)母公司高新技術(shù)企業(yè)資格近期就能拿到，稅率按15%；增發(fā)也沒(méi)問(wèn)題，這個(gè)月上初審；苗木維護(hù)市場(chǎng)現(xiàn)在都是政府系統(tǒng)在做，公司只是在做一些準(zhǔn)備；目前的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)算數(shù)一的。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政府投資緊縮導(dǎo)致新簽合同量低于預(yù)期；收款進(jìn)度低于預(yù)期導(dǎo)致大量壞賬產(chǎn)生。
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(來(lái)源：中財(cái)網(wǎng))