在資本市場發(fā)揮資源配置功能的過程中，監(jiān)管通過規(guī)則先行進行引導，無疑是路徑更短、效率更高的做法。
2019年以來，證監(jiān)會多次提出，要把提高上市公司質量作為監(jiān)管首要目標，這其中的關鍵是要做好持續(xù)監(jiān)管、精準監(jiān)管和分類監(jiān)管。今年以來，滬深交易所動作不斷，持續(xù)推進上市公司分類監(jiān)管。
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，推進分類監(jiān)管，實施精準監(jiān)管和應用更多科技手段進行監(jiān)管，是提高監(jiān)管資源配置效率的手段之一，其核心目的是促進上市公司高質量發(fā)展，營造資本市場良好的生態(tài)體系。
8月30日，深交所發(fā)布《上市公司風險分類管理辦法》（以下簡稱《辦法》），按照上市公司風險嚴重程度和受監(jiān)管關注程度不同，將上市公司從高到低依次分為高風險類、次高風險類、關注類、正常類四個等級，并明確對不同類別公司實施差異化監(jiān)管安排，優(yōu)化監(jiān)管資源分配，提升監(jiān)管工作的精準性?！掇k法》明確對財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等違法違規(guī)行為“零容忍”，對高風險類及次高風險類上市公司重點配置監(jiān)管資源，對其信息披露、并購重組、再融資等事項予以重點關注。規(guī)定高風險類公司信息披露考評不得為A、取消信息披露直通車資格、年度報告雙重審查、公開年度報告問詢函及回復等，引導上市公司聚焦主業(yè)、誠信經營、規(guī)范運作。
中南財經政法大學數字經濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，對上市公司進行分類監(jiān)管有利于提高監(jiān)管部門的監(jiān)管效率，有利于支持合規(guī)經營的上市公司做優(yōu)做強。監(jiān)管層通過分類監(jiān)管，對高風險企業(yè)保持聚焦，實現持續(xù)性監(jiān)管。
上交所在今年1月3日發(fā)布了《上市公司創(chuàng)建信息披露示范公司試點工作實施辦法（征求意見稿）》，在分類監(jiān)管方面，擬加大對創(chuàng)建信披示范公司的監(jiān)管服務力度。例如，支持創(chuàng)建信披示范公司依法以簡便快捷方式發(fā)行債券融資，上交所將在所承擔的審核、發(fā)行等相關職責范圍內給予支持。在創(chuàng)建信披示范公司進行再融資、并購重組等資本運作時，根據實際情況，依法依規(guī)向有權機關出具支持性文件，通報公司創(chuàng)建信披示范的情況。
郭一鳴表示，對優(yōu)質上市公司在再融資等方面給予更多支持，可以發(fā)揮分類監(jiān)管的扶優(yōu)示范帶動效應，有助于提升上市公司發(fā)展的內在動力。
上交所同時表示，支持優(yōu)質公司創(chuàng)建信披示范，是深化分類監(jiān)管的具體舉措之一，目標是“抓兩頭、帶中間”，引導優(yōu)質上市公司發(fā)揮信披表率作用，增強其資本市場獲得感和向心力，為持續(xù)推動提高上市公司質量提供制度助力。
盤和林認為，對上市公司分類監(jiān)管是主動監(jiān)管的一種手段。需要進一步完善市場層面和監(jiān)管層面雙管齊下的監(jiān)管體系。市場層面要發(fā)揮律師、投資人、舉報人、注冊會計師的主觀能動性，獎勵問題發(fā)現者；監(jiān)管層面要擴大監(jiān)管覆蓋，對有風險苗頭的企業(yè)提前預警，上市公司風險分類就是一種直觀簡便的預警機制。
郭一鳴建議，進一步完善各類法律法規(guī)，同時著力提升監(jiān)管的有效性，對相關違規(guī)問題進行嚴肅處理。此外，繼續(xù)打造和構建上市公司高質量發(fā)展的環(huán)境。
