深化金融改革的又一重磅舉措落地。9月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《準(zhǔn)入決定》）。同日，央行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《金控辦法》）。
筆者認(rèn)為，《準(zhǔn)入決定》和《金控辦法》的發(fā)布對(duì)金融行業(yè)的健康發(fā)展意義重大。一方面，有利于規(guī)范金融控股公司的經(jīng)營(yíng)管理，促進(jìn)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)有序競(jìng)爭(zhēng)、防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?；另一方面，有利于整合金融資源，提升金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的良性循環(huán)。
從國(guó)際上看，由于金融控股公司通常規(guī)模大、業(yè)務(wù)多元化、關(guān)聯(lián)度高、風(fēng)險(xiǎn)外溢性強(qiáng)，像美國(guó)、日本、韓國(guó)等都有專(zhuān)門(mén)的立法，明確對(duì)金融控股公司實(shí)施準(zhǔn)入許可和監(jiān)管。
近年來(lái)，我國(guó)已有一些大型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨業(yè)投資，形成了金融集團(tuán)，同時(shí)，還有部分非金融企業(yè)投資控股了多家多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，成為事實(shí)上的金融控股公司。但我國(guó)一直沒(méi)有將金融控股公司作為一個(gè)整體納入監(jiān)管。所以，雖然有一些實(shí)力比較強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)這種模式優(yōu)化資源配置、降低成本、豐富和完善了金融服務(wù)，但也有少部分企業(yè)因?yàn)槊つ肯蚪鹑跇I(yè)擴(kuò)張，隔離機(jī)制缺失，存在隱匿股權(quán)架構(gòu)，交叉持股、循環(huán)注資、虛假注資等現(xiàn)象。在這種情況下，如果缺乏堅(jiān)實(shí)的資本保障，將嚴(yán)重降低金融控股公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)承受能力和應(yīng)急自救能力，一旦累積的泡沫破裂，不僅會(huì)威脅金融機(jī)構(gòu)本身業(yè)務(wù)，還將引發(fā)企業(yè)連鎖危機(jī)，陷入金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f的惡性循環(huán)。
因此，《準(zhǔn)入決定》和《金控辦法》的實(shí)施，將非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司整體納入監(jiān)管，在堅(jiān)持金融業(yè)總體分業(yè)經(jīng)營(yíng)為主的原則下，從制度上隔離實(shí)業(yè)板塊與金融板塊，是對(duì)金融控股公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的保護(hù)和規(guī)范。
實(shí)際上，在2008年國(guó)際金融危機(jī)之后，主要國(guó)家和地區(qū)就更加強(qiáng)調(diào)整體監(jiān)管，以防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為核心，降低金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性、傳染性和集中性，提高了對(duì)金融控股公司的資本充足、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)隔離等審慎的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
《金控辦法》在遵循審慎管理理念的基礎(chǔ)上，對(duì)金融控股公司的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理提出了明確要求：金融控股公司應(yīng)當(dāng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，依法參與所控股機(jī)構(gòu)的法人治理，不得干預(yù)所控股機(jī)構(gòu)的獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)；金融控股公司應(yīng)當(dāng)在并表基礎(chǔ)上建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，覆蓋所控股機(jī)構(gòu)和各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)；建立健全集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制以及加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理等。
通過(guò)對(duì)金融控股公司的資本、治理及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)整體公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控，來(lái)規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，更好地隔離風(fēng)險(xiǎn)，是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的有力舉措。
筆者認(rèn)為，對(duì)金融控股公司準(zhǔn)入和監(jiān)管的明確是優(yōu)化金融資源配置效率、深化金融改革的必然要求，只有補(bǔ)齊監(jiān)管短板，才能切實(shí)筑牢金融安全的防線(xiàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，進(jìn)而滿(mǎn)足多元化的金融需求，加深與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深層次融合，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。
