深化金融改革的又一重磅舉措落地。9月13日，國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》（簡稱《準入決定》）。同日，央行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（簡稱《金控辦法》）。
筆者認為，《準入決定》和《金控辦法》的發(fā)布對金融行業(yè)的健康發(fā)展意義重大。一方面，有利于規(guī)范金融控股公司的經(jīng)營管理，促進各類金融機構有序競爭、防范風險交叉?zhèn)魅?；另一方面，有利于整合金融資源，提升金融機構的競爭力，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，促進經(jīng)濟金融的良性循環(huán)。
從國際上看，由于金融控股公司通常規(guī)模大、業(yè)務多元化、關聯(lián)度高、風險外溢性強，像美國、日本、韓國等都有專門的立法，明確對金融控股公司實施準入許可和監(jiān)管。
近年來，我國已有一些大型金融機構開展跨業(yè)投資，形成了金融集團，同時，還有部分非金融企業(yè)投資控股了多家多類金融機構，成為事實上的金融控股公司。但我國一直沒有將金融控股公司作為一個整體納入監(jiān)管。所以，雖然有一些實力比較強、經(jīng)營規(guī)范的金融機構通過這種模式優(yōu)化資源配置、降低成本、豐富和完善了金融服務，但也有少部分企業(yè)因為盲目向金融業(yè)擴張，隔離機制缺失，存在隱匿股權架構，交叉持股、循環(huán)注資、虛假注資等現(xiàn)象。在這種情況下，如果缺乏堅實的資本保障，將嚴重降低金融控股公司的流動性風險承受能力和應急自救能力，一旦累積的泡沫破裂，不僅會威脅金融機構本身業(yè)務，還將引發(fā)企業(yè)連鎖危機，陷入金融業(yè)風險和實業(yè)風險交叉?zhèn)鬟f的惡性循環(huán)。
因此，《準入決定》和《金控辦法》的實施，將非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司整體納入監(jiān)管，在堅持金融業(yè)總體分業(yè)經(jīng)營為主的原則下，從制度上隔離實業(yè)板塊與金融板塊，是對金融控股公司依法合規(guī)經(jīng)營的保護和規(guī)范。
實際上，在2008年國際金融危機之后，主要國家和地區(qū)就更加強調(diào)整體監(jiān)管，以防范化解系統(tǒng)性風險為核心，降低金融控股公司風險的復雜性、傳染性和集中性，提高了對金融控股公司的資本充足、公司治理、風險隔離等審慎的監(jiān)管標準。
《金控辦法》在遵循審慎管理理念的基礎上，對金融控股公司的公司治理和風險管理提出了明確要求：金融控股公司應當完善公司治理結構，依法參與所控股機構的法人治理，不得干預所控股機構的獨立自主經(jīng)營；金融控股公司應當在并表基礎上建立健全全面風險管理體系，覆蓋所控股機構和各類風險；建立健全集團風險隔離機制以及加強關聯(lián)交易管理等。
通過對金融控股公司的資本、治理及風險進行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，進一步加強集團整體公司治理和風險管控，來規(guī)范經(jīng)營行為，更好地隔離風險，是提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效的有力舉措。
筆者認為，對金融控股公司準入和監(jiān)管的明確是優(yōu)化金融資源配置效率、深化金融改革的必然要求，只有補齊監(jiān)管短板，才能切實筑牢金融安全的防線，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線，進而滿足多元化的金融需求，加深與實體經(jīng)濟的深層次融合，夯實經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基礎。
