12月28日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)資本市場(chǎng)建立30周年座談會(huì)上表示，加快健全證券執(zhí)法體制機(jī)制，提升證券執(zhí)法能力和專業(yè)化水平，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)。
回顧2020年，監(jiān)管層持續(xù)傳遞對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為“零容忍”的鮮明信號(hào)。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，在即將全面實(shí)施注冊(cè)制的背景下，監(jiān)管層通過“建制度”明確資本市場(chǎng)各參與方的預(yù)期，以“零容忍”態(tài)度打擊違法違規(guī)行為，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序，提升違法成本，強(qiáng)化投資者保護(hù)，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展等具有重要意義。
金融委年內(nèi)四提“零容忍”
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱金融委）公開的7次會(huì)議中，有5次對(duì)打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為表態(tài)，其中4次提及“零容忍”。
4月15日，金融委第二十六次會(huì)議提出，對(duì)造假、欺詐等行為從重處理。5月4日，金融委第二十八次會(huì)議提出，對(duì)資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”。7月11日，金融委第三十六次會(huì)議提出，要全面落實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強(qiáng)和改進(jìn)證券執(zhí)法工作。10月31日，金融委召開專題會(huì)議提出，堅(jiān)決整治各種金融亂象，對(duì)各類違法違規(guī)行為“零容忍”。11月21日，金融委第四十三次會(huì)議提出，秉持“零容忍”態(tài)度，維護(hù)市場(chǎng)公平和秩序。
11月2日，中央全面深化改革委員會(huì)第十六次會(huì)議審議通過了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的若干意見》。會(huì)議提出，要加快健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制，加大對(duì)重大違法案件的查處懲治力度。這是中央層面首次審議通過關(guān)于打擊證券違法活動(dòng)的專門文件。
12月26日，刑法修正案（十一）審議通過。大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場(chǎng)等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，強(qiáng)化對(duì)控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究。證監(jiān)會(huì)表示，本次刑法修改，是繼證券法修改完成后涉及資本市場(chǎng)的又一項(xiàng)重大立法活動(dòng)，表明了國(guó)家“零容忍”打擊證券期貨犯罪的堅(jiān)定決心。
此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至12月29日，證監(jiān)會(huì)和各地證監(jiān)局合計(jì)開出314份行政處罰決定書，罰沒金額超40億元。此外，僅今年上半年，證監(jiān)會(huì)就向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券犯罪案件和線索59件。
清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年監(jiān)管層加大對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的打擊力度，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序、提升違法成本、促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展、保護(hù)投資者利益，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有重大意義。
金杜律師事務(wù)所合伙人張永良對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“相關(guān)法律修改工作的開展，有助于提高對(duì)各類資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的懲戒力度，也有助于形成穩(wěn)定、可預(yù)期的監(jiān)管要求，以‘零容忍’的態(tài)勢(shì)依法從嚴(yán)打擊市場(chǎng)各參與方的違法違規(guī)行為?！?/p>
北京大學(xué)法學(xué)院教授郭靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，以“零容忍”態(tài)度打擊違法違規(guī)行為，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展具有多重意義。一是有利于維護(hù)市場(chǎng)公平秩序，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)，增強(qiáng)投資者信心；二是有助于“建制度、不干預(yù)”理念的順利貫徹；三是懲戒震懾、防微杜漸，有助于打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)、持久戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
證監(jiān)會(huì)打擊違規(guī)行為持續(xù)深入
明年是“十四五”開局之年，“十四五”規(guī)劃建議亦提出，要完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”。近日，證監(jiān)會(huì)亦頻頻透露下一步打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的舉措。
12月26日，證監(jiān)會(huì)表示，下一步將推動(dòng)加快修改完善刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，不斷深化與司法機(jī)關(guān)的協(xié)作配合，堅(jiān)持“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、信息披露造假等各類證券期貨違法犯罪行為，切實(shí)提高違法成本。
近日，證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪在接受采訪時(shí)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將成立打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組，形成打擊證券違法活動(dòng)的強(qiáng)大合力，進(jìn)一步提升執(zhí)法效能；完善證券法和刑法的配套措施，如修改刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)、修改虛假陳述民事賠償司法解釋等；待條件成熟時(shí)，投服中心將依法及時(shí)穩(wěn)妥地啟動(dòng)證券集體訴訟。
此外，焦津洪表示，證監(jiān)會(huì)將研究加強(qiáng)證券執(zhí)法力量，優(yōu)化證券稽查執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置，推動(dòng)完善符合資本市場(chǎng)發(fā)展需要、有中國(guó)特色的證券執(zhí)法體制機(jī)制。
對(duì)于落實(shí)“零容忍”要求，明年資本市場(chǎng)還需要從哪些方面繼續(xù)發(fā)力？郭靂認(rèn)為，首先，刑法修正案2021年3月1日起正式施行，需要做好刑法落地實(shí)施工作。其次，對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的打擊，應(yīng)當(dāng)覆蓋包括交易所、新三板、場(chǎng)外市場(chǎng)等在內(nèi)的多層次市場(chǎng)體系，加強(qiáng)不同監(jiān)管主體之間的合作協(xié)同。第三，抓牢“關(guān)鍵少數(shù)”，落實(shí)“看門人”責(zé)任。第四，創(chuàng)新思路，加強(qiáng)監(jiān)管科技運(yùn)用，同時(shí)完善激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)全民全社會(huì)監(jiān)督。例如，用好證券集體訴訟機(jī)制、證券違法行為有獎(jiǎng)舉報(bào)制度等。
張永良表示，首先，在證券法、刑法等國(guó)家法律已經(jīng)修改完善的情況下，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步結(jié)合立法精神和實(shí)踐情況制定完善的具體規(guī)則及細(xì)化措施，保障注冊(cè)制改革全面有序推進(jìn)；其次，需要厘清中介機(jī)構(gòu)與上市主體之間、各類中介機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任邊界，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)；此外，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步關(guān)注中小投資者的民事賠償問題，積極開展推廣實(shí)踐，充分保障投資者合法權(quán)益。
